郭燕婷

摘 要：企业间的并购涉及两个公司文化、理念、管理模式以及制度等多方面的融合，在给企业带来发展可能性的同时也带来了损失的不确定性，加强并购财务风险是医药企业提高并购协同效应的重要手段。本文重点分析了医药企业并购财务风险类型及其成因，并针对性地提出风险防控策略，对医药企业加强并购效益有一定的启示作用。

关键词：医药企业  并购财务风险  风险控制

一、医药企业并购财务风险类型及其成因分析

并购活动中，企业面临的风险又具体分为定价财务风险，融资风险、财务支付风险以及整合相关风险。

（一）定价财务风险及其成因分析

1、定价财务风险

在并购活动开始之前，并购方要对被并購方企业的整体价值进行估量，较为准确的评价被并购方企业各项资产的价值以及存在的风险，通过科学可行的评估模型衡量价值和风险带来的影响，明确标的物的公允价值，设定投资预算。但标的物价值的定价受多种因素影响，一旦预算和实际偏差过大，即并购方给予的定价较市场价格过高，对于并购企业而言，等同于超额成本支出。

2、风险成因分析

引起定价财务风险的因素主要由以下几点：第一，信息不对称。并购方企业希望少出资，被并购方企业希望可以得到更高的收购价，二者对立存在，因而在并购过程中，被并购方提供的资料和数据存在被美化的概率。第二，公允价值评估方法不科学。现……