胡方骏

摘  要：政府为了建设公路、桥梁等工程，而资金不够时就需要进行项目融资，使用BOT、杠杆租赁、设备实施使用协议、生产支付等融资模式。但是在进行项目融资时不得不考虑其所面临的风险，那么如何进行有效的风险决策，鉴于此，文章驾驭文献资料法、案例分析法、逻辑分析法，解析了项目融资的内涵，进而针对不同的市场状况，笔者结合案例，尝试性对其进行了风险决策机制解析，确定型市场时使用盈亏平衡点，不确定型市场时使用乐观、悲观、折中、平均、最大后悔值最小决策法，风险型市场时使用决策树来进行。以期有助于政府在项目融资时，针对不同的市场情形应对风险做出有效的决策。

关键词：政府  风险  决策  市场

中图分类号：D630   文献标识码：A 文章编号：1672-3791（2020）06（b）-0058-02

伴随着城镇化脚步的加快，城市的公路、铁路、桥梁、廉租房等公共设施建设的密度加大。所需要的资金量比较大。那么，政府使用PPP或者BOT等融资模式，那么有的项目进行建设可能会面临一些风险，政府在对这些项目进行融资时，何以对风险进行有效管控，文章对此展开了探寻。

1  内涵挖掘：项目融资的含义

项目融资是指为了新建或者改建、扩建一个项目，以这个项目本身的预期收益作为偿还贷款及利息的筹款形式。

由此观之，项目融资有别于传统融资方式，项目融资的偿还贷款及利息来源于这个项目自身，不牵扯到投资人的其他资产，即有限追索。

2  盈亏平衡点：确定型市场……