董旭海 顾裕梅

一、国有上市公司股权激励的相关政策

为指导国有控股上市公司（境内）规范实施股权激励制度，2006年9月30日国务院国资委、财政部联合发布《国有控股上市公司（境内）实施股权激励试行办法》（国资发分配[2006]175号，简称[2006]175号文）;为进一步规范实施股权激励，2008年10月21日国务院国资委、财政部联合发布《关于规范国有控股上市公司实施股权激勵制度有关问题的通知》（国资发分配[2008]171号，简称[2008]171号文，与[2006]175号文统称国资委版办法）。

为贯彻中央关于深化改革的战略部署，落实十八届三中全会决定“优化上市公司投资者回报机制”的精神，促进形成资本所有者与劳动者的利益共同体，中国证监会于2016年7月13日正式发布《上市公司股权激励管理办法》（以下简称证监会版办法），总体原则是以信息披露为中心，根据宽进严管的监管理念，放松管制、加强监管，逐步形成公司自主决定、市场约束有效的上市公司股权激励制度。主要内容包括：一是对信息披露作专章规定，强化信息披露监管;二是完善股权激励的实施条件，明确激励对象的范围;三是深化市场化改革，进一步赋予公司自治和灵活决策空间，放宽绩效考核指标、股票定价机制、预留权益比例、股权激励与其他重大事项的间隔期、终止实行股权激励计划的强制间隔期等方面要求;四是基于实践发展需求，进一步完善限制性股票与股票期权相关规定;五是强化公司内部监督与市场约束，进一步完善股权激励决策程序、实施程序相关规定，对决策、授予、执行等各环节提出细化要求;六是加强事后监管，增加公司内部问责机制安排，细化监督处罚的规定，为事后监管执法提供保障。……