王波

摘  要：互联网企业并购作为高风险经营活动，其中财务风险成为并购成功与否的重要衡量指标。以携程并购去哪儿网为例，基于互联网并购财务风险相关理论，对互联网并购企业的估值风险、融资支付风险和整合风险进行系统分析，提出对应的财务风险控制及防范措施。研究表明：互联网企业具有独特的现金流结构和融资结构、产业融合加剧、轻资产等行业特点，并购对估值风险、融资支付风险和财务运营整合风险具有重要影响。

关键词：互联网+;企业并购;财务风险;去哪儿网;携程网

中图分类号：F275     文献标识码：A    文章编号：2096-3769（2020）01-122-06

一、互联网企业并购风险分析

近年来，为满足消费者的新需求，互联网企业多通过合并或并购来获得更大的市场份额，进而实现其扩张战略目标[1]。但由于并购双方企业市场条件、人力资源和组织架构的不同，并且互联网企业并购的特点与传统企业有较大差异，使其面临传统企业不具有的财务风险。相关数据表明[2]，高达45～60%的并购是失败的，因此对互联网并购企业风险识别与控制的研究变得非常重要。基于互联网行业变化的特殊性，财务风险成为并购成功与否的重要衡量指标[3]，因此，建立有效地并购财务风险管理体系，提出相应的防范策略，对促进我国经济发展有着重要的现实价值。在国家政策、技术和市场有力支撑下，互联网企业在数量和规模呈现出日益增长的态势，同时加剧了企业间的竞争[4]。……