封清源

【摘 要】随着社会的不断进步和全球经济的发展，以及中国进一步深化改革开放政策、特别是2019政府工作报告中要求国有大型商业银行小微企业贷款要增长30%以上的政策取向，为小微企业的蓬勃发展提供了良好的政策平台。中小微企业的健康发展对稳定经济增长速度、提供大量就业岗位、提高人民群众收入具有显著作用。作为推动国民经济和社会发展的重要力量，小微企业在蓬勃发展的同时也面临各种困难与挑战。本文介绍了小微企业对我国经济发展的重要性，阐述了小微企业融资渠道，分析了小微企业融资现状及融资困难的原因。

【关键词】小微企业；发展现状；融资方式；融资困境

一、小微企业对我国经济发展的重要性

在中国，小微企业已经占据我国经济发展的半壁江山。据最新统计，我国小微企业工商登记已达7000多万家，占全国注册企业总数的83%。这些小微企业的工业产值、销售收入、税前利润和出口总额分别占企业总数的60%、57%、40%和60%。75%的城市就业机会、65%的发明专利和80%以上的新产品开发是由这些企业提供的。它们是推动社会生产力和技术创新的主力军。2019年，有更多的企业会被认定为小型微利企业。随着对小微企业标准的放宽，根据有关的数据测算，认定为小型微利企业户数超过2000万户，占全部纳税企业的比重超过95%，其中，民营企业占98%。

二、小微企业融资来源

长期以来，融资难一直是制约小微企业发展的瓶颈。原因是多方面的，其中之一就是对融资工具缺乏正确的认识。其中一些企业对融资持相对狭隘的看法，他们更倾向于使用银行贷款和IPO管理，而不是使用其他融资工具。小微企业要想更好地发展，不断发展壮大，占领更多的市场份额，就必须学会利用如下面所列的新的融资工具，有效地拓展融资渠道。

融资租赁。融资租赁是将租赁资产所有权的风险和收益转移给承租人，而不是实际所有权。与其他融资工具相比，融资租赁在解决企业融资问题上具有独特的优势。

典当贷款。与银行贷款相比，典当贷款需要支付更高的整体成本，包括保管费、溢价和典当交易成本。因此，典当贷款的成本较高，规模相对较小。但其运行过程简单，能够快速、及时地解决企业的资金需求。

风险投资。风险投资起源于20世纪40年代的美国硅谷。Grahame和Mansoor（2006）的研究表明，风险投资基金的盈利机制是通过从被投资公司获得股权。风险投资在我国经历了很长一段时间的引进和成长，从政策体系和运作过程上看，风险投资是小微企业融资的相对成熟的来源。

信贷担保贷款。信用担保是银行与企业之间的一种中介服务。由于信用担保的介入，银行贷款风险将得到分散和化解。由于银行资产的安全性得到保障，小微企业将更容易获得银行贷款。

自然人担保贷款。2002年8月，工行（中国工商银行）首次推出自然人担保贷款业务。抵押财产包括个人所有的财产、土地使用权和运输工具等.这一创新为小微企业融资开辟了便捷的绿色渠道。

三、我国小微企业融资现状

小微企业融资来源有限。目前，小微企业融资渠道狭窄。小微企业的发展主要依靠自身的内部积累。这将导致中小企业内部融资比重过高，外部融资比例相对不足。银行贷款是小微企业融资最重要的外部渠道。然而，银行主要提供流动性和固定资产补充资本，很少提供长期信贷。

长期负债在下降，企业自有资金是主要的财务来源。将中国东部、中部和西部地区的小微企业进行比较，这三个地区之间最明显的差异是其自身资金和外部投资的比例。而金融机构的贷款比率差异并不明显。在自有资金的比例上，东部地区比中西部地区高出近15%。这种差异表明，东部地区小微企业具有较高的盈利水平和较强的自我累积能力。

银行与小微企业的不和谐。银行贷款是我国小微企业的主要融资渠道。然而，银行与小微企业之间的关系一直处于不和谐状态。世界性金融危机后，国内银行普遍更加重视信贷资产的安全性，收紧对小微企业的贷款。许多企业，特别是小微企业，开始抱怨银行的信贷条件过于苛刻。2016--2018年，企业信贷出现一段时间的负增长，小微企业信贷损失最大。

四、小微企業融资难的原因分析

小微企业无法有效地吸引信贷资金

绩效不佳、信贷不足是小微企业成功获得贷款的最大障碍。除这些障碍外，大多数小微企业仍然存在管理经验不足、产业基础薄弱、治理结构不规范、财务制度不健全、透明度低等缺陷。这些缺点使小微企业对银行贷款等信贷基金的吸引力减弱。

小微企业的抗风险能力较弱。许多小微企业的管理模式仍然是家族经营。这些企业缺乏精通现代企业管理思想的经营管理者。这种组织结构导致小微企业抗风险能力弱，主要表现在以下四个方面。

首先，家族式管理模式会导致企业管理水平低下。有时会盲目地做决定。这类企业已不能适应市场经济的要求。其次，企业贷款抵押担保能力不足。而大量的企业固定资产存量不足，资产负债率过高。第三，我国小微企业大多产权不明确。最后，产业结构和产品结构不合理。这些缺陷对银行信贷支持产生了负面影响。

商业银行制度的负面影响。由于我国的商业银行体系，特别是四大国有商业银行在传统上倾向于对国企进行信贷支持。特别是近年来，随着风险意识的加强和监管的日益完善，为了防范金融风险，国有商业银行实施向大企业、大城市转变发展战略。这些变化使位于小城市的小微企业难以获得信贷服务。

信用担保机构规模小。Paola（2012年）证明，从信贷担保机构筹集资金是小微企业融资的最有效工具。目前专门为小微企业服务的信用担保行业的发展已难以满足提高小微企业信贷能力的需要。政府建立的信用担保机构通常只能在筹建初期得到一次性的财政支持，缺乏后续补偿机制。对于私人拥有的信用担保机构，它们受到所有权制度的限制，必须独自承担担保贷款的风险。无法与银行形成共享协作机制。

金融体制结构不合理，政策支持不够。我国现有信贷体系的主体是国有商业银行。作为小微企业资本主要提供者的地方中小银行尽管数量较多，但实力较弱。仅仅靠阶段性政策倾斜专门为小微企业提供信贷服务在市场上是远远不够的。

五、结论

小微企业已成为我国经济持续、快速、健康发展的重要力量。小微企业融资可以采取多种融资方式。小微企业如何选择正确、合适的融资渠道，以解决企业的财务困难，是非常重要的。通过融资渠道的改善，小微企业在促进我国经济发展中将变得越来越重要和不可或缺。

【参考文献】

1. [美] Steven Gary Blank，四步创业法，华中科技大学出版社，2012.8

2. 杨波，小微企业管理，复旦大学出版社，2016.6

3. 赵丽生，小微企业管理指南，大连出版社，2013.9

4. 严行方，小微企业融资一本通， 中国纺织出版社，2012.11

5. 2019年中国小微企业行业分析报告-行业深度调研与发展趋势预测，2019

6. 2019政府工作报告

7. 许宝健，中国小微企业生存报告，中国发展出版社，2012.3