余静

摘要：文章基于当前证券市场环境，从董事会缺乏对管理者的约束、缺乏规范化的信息披露、人员财务素养与市场环境不匹配、缺乏利润分配意识和财务风险防范意识等方面对上市公司财务治理中存在的问题进行了初步分析。并从强化董事会的核心地位、制定完善的信息披露和财产管理制度、提高人员综合财务素养、建立利润分配体系和防控财务风险等方面对上市公司财务治理的对策进行了初步探讨。

关键词：上市公司;财务治理;信息披露;风险防范

上市公司的财务治理是借助财务资本结构等制度的安排对投资权、筹资权和收益权等不同主体采取合理化的配置，形成科学适用的财务激励和约束制度。随着社会的发展以及证券市场制度的日益完善，上市公司往往由于自身缺乏为之适应的经营经验，加上内部经济体制也尚未健全，在经营活动过程中就会受到各种因素的影响，从而对企业的发展产生了不良因素。而通过对财务治理问题方面的探究，可以帮助上市公司及时优化组织架构，得以顺应市场规则，实现企业的稳步健康发展。

一、上市公司财务治理存在的问题

（一）董事会缺乏对管理者的有效约束

董事会和经理层存在高度的重合，造成了出资人无法对经营活动进行有效的监督，在现有的公司治理框架下，投资者无法拥有经营权。加之公司的产权主体虚置，缺乏人格化的产权主体，造成了董事会难以对经营进行有效的约束。出资人虽可通过代理人代替其使用权利，作为股东大会的一分子参与经营决策，但往往代理人的商业目标与真正的董事会股东有所差异。因此难以实现对企业经营的有效管理与监督约束，使得本身明确的上市公司资产产权置于不利的地位。

（二）缺乏规范化的信息披露

上市公司信息披露是通过公司借助招股说明书、上市公告书、定期报告书、临时报告书等其他文件向广大的投资者和债权人等透露有关公司的财务、资金流向和经营状况等有价值的信息，以方便相关人士做出合理的决策。上市公司的信息披露制度建立和完善，能推进上市公司的治理结构更加科学，保护广大投资者的合法权益。同时辅助政府的宏观和微观的调节，从而对证券市场的良性运行起到重要的支持作用。目前，中国的上市公司往往机构制度不够健全，加之受到证券市场造成的信息不对称的影响，让一些投资者处在信息劣势。一些上市公司借助信息的优势对企业进行虚假包装，借助恶意传播虚假消息的方式来欺骗投资者，从而实现推动证券的发行维持或高价证券的目的。

（三）上市公司财务管理人员综合素质与市场环境不匹配

伴随着上市公司制度的完善，经营权和所有权相分离，股东不需要亲自进行企业的管理和决策，也不会参加决策，而是交给公司的经营者进行管理。因此，让经营者熟练的掌握企业管理和财务治理的方式就显得十分重要。通常来说，上市公司的经营者包括财务管理人员往往存在已有的传统发展模式容易固化较难突破，公司不能充分激励调动员工主动学习顺应市场环境，严重的影响了上市公司人员综合素养的提升，较容易滋生腐败和懈怠的工作态度。管理水平和财务素养不能够及时适应瞬息万变的市场环境，是制约企业长远发展的重要因素之一，会对企业的发展产生严重的消极影响，阻碍企业的未来发展。

（四）缺乏利润分配意识和财务风险防范意识

第一、利润分配缺乏科学性。上市公司内部建立科学的利润分配制度有助于企业的长期发展，公司中不仅有企业的领导者也有企业的经营者和员工，目前大多数上市公司缺乏多维度行之有效的利润分配方式，因而不能够充分调动公司上下员工的工作积极性。第二、缺乏财务风险防范意识。上市公司在经营过程中会面对很多风险，例如，资金风险、投资风险、流动性风险和市场风险等，会对企业的发展造成消极的影响。上市公司需要对这些风险进行主动全面的认识，采取积极有效的方式进行预防，以确保将风险降到最低。

二、上市公司财务治理的对策

（一）强化董事会的核心地位

首先，董事会是公司的顶板和控制决策系统，行使着公司的法人财产权，是公司治理的核心部分。对董事会的强化需要建立完善的选任制度，出台相应的法律法规。完善董事会在财务管理中的核心作用，善于运用独立董事选举制度，发挥董事会的效用。让独立的董事会推选董事。其次，建立代理人职业声誉机制。在公司管理过程中通常会把声誉作为重要因素从而确保财务契约的顺利实施。此作用机制在于良好的声誉会为本人带来巨大的利润，不良的声誉将会对个人的发展前景带来糟糕的影响。因此，公司董事在强化董事会的核心作用的同时，也要采取合理的手段和措施建立相应的声誉机制，对代理人的财务工作时的机会主义进行限制，同时也能具有激励作用，能有效的提高公司的运用效率。

（二）制定完善的信息披露和财产管理制度

第一、建立完善的信息披露制度。财务信息披露是在国家的统一管理下进行的信息披露方式，可以有效的完善上市公司内部的管理方式，提高会计信息质量和规范流程。上市公司需要以证监会出台的相关法律法规为根据，例如《企业会计准则》和《企业内部控制规范》等，合理的制定公司财务治理信息披露的政策和程序，对信息披露的内容和要求有着清楚的了解。第二、建立完善的财产治理制度。它包括两个方面：一是，财产治理制度。该制度主要是对重大财产进行约束，包括长期投资和固定资产投资构建。具有资本支出的长期性，对企业的发展有着重要的影响。上市公司是投资的中心，决定着投资的方向和规模。因此，需要建立强有力的资产治理部门，对低效和不良资产进行处理。二是，建立资金治理制度。需要从存量和增量两个方面进行统一部署，对融资进行有效的约束。

（三）加强上市公司人员财务治理综合素养的学习

企业人员的素質对公司的生产经营起到决定性作用，是一个公司运营发展的关键。上市公司的财务治理活动离不开经营者和财务人员的支持，他们是企业财务活动的参与者与实施者，会直接影响着财务治理工作的质量。所以，上市公司需要采取积极有效的措施，来提高员工的财务治理综合素养。可以借助定期组织培训讲解、交流、邀请资深会计师传授最新财政法规政策等方式展开思想素质和技能新联，以此来提升员工的专业能力和思想觉悟;还可以建立相应的考核方式，对其业务能力进行考核，辅以激励机制，以此来提升上市公司财务人员的素质，使得财务人员对自身工作有全面的认识，实现自身的价值。高素质的财务管理人员可以具备良好的处理投资活动的能力和合理进行财务管理的能力，为上市公司的财务治理工作出谋划策。目前的市场环境下，财务人员需要全面了解并参与到市场的分析中来，为上市公司财务治理工作创造更多的价值。

（四）建立科学有效的利润分配和财务风险防控体系

第一、利润的有效分配。上市公司在进行财务治理过程中，需要注重对利润进行有效的分配，如此可以让股东见到回报，对公司的健康发展有充足的信心。在公司运营的早期，可以将股份转化成利润，为公司增加资金从而支撑前期的运营活动，这样既可以调动员工的积极性又可以调动管理者的积极性。在公司运营的中期，可以采用现金和股票结合的方式实现公司利润的重新分配。在公司运营的后期可以逐渐的增加资金的比重。换而言之，就是需要上市公司对公司的利润进行合理化的分配，使得利润分配具备科学性和实用性。上市公司需要充分认识到公司的实际发展情况，制定出最佳的利润分配方式和股份支付方式，实现公司的长远发展。在进行分配制度的制定时也需要充分考虑股东、法律和公司三方面的因素。第二、建立财务风险防控体系。上市公司在经营过程中需要面对多样的风险，诸多风险会对上市公司造成在证券市场的不良影响，从而造成公司经营波动。因此，需要增强自身财务风险的防范意识，确立相关的风险防控机制，对公司内部的风险有着充分的了解，并做好防控工作。可以设立专门的财务风险管理部门对公司的财务风险进行评估，对企业所面临的所有风险做出准确和及时的测量。同时建立相应的预警系统，提醒公司有效规避财务风险。

目前我国国内上市公司的治理结构中特殊的特征是股权高度集中。在这样的情况下，上市公司难以建立有效的制衡机制，中小股东对公司财务的影响较小。所以，对公司内部架构的财务治理调整势在必行。同时，需要逐步的完善建立起符合我国国情和公司情况的长、中、短期的分配激励制度，如此才能有效的发挥上市公司财务治理的作用。

参考文献：

[1]钟沁夏.上市公司财务管理中存在的问题及对策[J].经贸实践，2018（09）.

[2]陈继林.生态环境建设类上市公司财务管理运作问题与对策研究[D].内蒙古财经大学，2017.

[3]韦丽萍.浅析上市公司财务战略管理的问题及对策——以雅戈尔股份有限公司为例[J].企业导报，2016（11）.

（作者单位：安徽省交通规划设计研究总院股份有限公司）