陈蕾 程小亮

[摘 要] 在现代企业制度下，企业的所有权和经营权分离，企业经营者的薪酬和企业的业绩脱离，经营者利益得不到保证，并由此加深了管理者和所有者的矛盾，损害股东利益，企业最终缺乏发展的内在动力。我国企业经营者的激励和约束机制一直是广为关注的热点话题。通过以汽车行业的龙头企业——上汽集团为例展开探索，浅层次分析我国上市企业的股权激励制度，提出一些建设性意见。

[关键词] 金融市场；上市企业；员工持股；股权激励；模式

[中图分类号] F279.245 [文献标识码] A [文章编号] 1009-6043（2018）07-0170-03

一、股权激励概述

（一）股权激励基本理论

股权激励，也叫期权激励，是以公司股权的形式给予公司员工特别是经营者一定的股东权益，讓他们具有主人翁意识，与企业形成利益共同体，共同承担一定的经营风险，为公司的可持续发展服务的一种激励方法。经过多年发展，现阶段，股权激励有很多模式，主要有：股票期权、限制性股票、股票增值权、虚拟股票等。

（二）我国股权激励发展状况

股权激励制度起源于上个世纪50年代的美国，在西方发达国家和上市企业中广泛应用，并且取得了良好的效果。上个世纪90年代开始，随着我国资本市场的不断发展，国内上市公司数量不断增加，股权激励制度也开始引入国内，以股权分置改革为界，2006年之前，进展相对缓慢，随着股权分置改革逐步到位，中国证券监督管理委员会、国资委和财政部出台的一系列有关上市公司股权激励试行办法，为股权激励的快速推行奠定了基础。……