魏欣 刘政良

摘要：文章以基于渠道的营运资金管理理论为指导，以苏宁易购这一大量利用商业信用的互联网零售公司2007—2016年营运资金管理绩效和风险为例进行分析，研究商业信用利用对营运资金管理的影响，从利用商业信用的角度提出营运资金管理方面的相关建议。

关键词：商业信用；营运资金管理；风险

一、研究背景

随着经济的发展和市场竞争的加剧，营运资金管理对企业越来越重要，其好坏不仅影响资金使用效率，而且影响企业整体盈利性及市场竞争地位，甚至关乎企业存亡，如何提高营运资金管理绩效、降低财务风险已成为财务管理的重要内容。王竹泉教授创新性地提出了融入渠道管理理论的营运资金管理，便于从渠道、从整体出发提高营运资金管理水平，为营运资金管理提供了新视角，能够弥补基于要素的营运资金管理的诸多不足[1]。

近年来，我国家电零售业发展势头强劲，资金投入越来越大，部分家电零售企业凭借规模和实力占据行业垄断地位，在面对上游中小企业供应商时具有较大的话语权；同时还通过与实力雄厚的大型供应商签订延长付款期限合同等成为商业信用的主要获得者，将获得的大量浮游现金用以经营管理和规模扩张。但是这种利用商业信用获得资金支持从而降低营运资金占用的商业模式在取得短期收益的同时是否伴随风险，本文选取典型案例，研究商业信用利用对企业营运资金管理的影响，并在此基础上提出相关建议，为其他企业利用商业信用、处理与供应商关系及提高管理营运资金绩效和管控风险等提供借鉴和参考。……