尹涵　杨超　刘青

摘要：随着创新科技重要性的不断显现，创新型企业的发展成为各个国家最为关注的问题。我国创新型企业的起步较晚，发展速度较快，创新型企业的财务风险控制成为企业最关注的问题，文章从创新型企业的财务困境与信用风险两个方面归纳出现的问题以及解决的办法，便于企业的自我剖析，从而推动其可持续发展。我们应着重关注创新型企业的发展状况，在企业经营过程中发生的财务问题及其对企业未来发展的影响因素，与之对相关的财务信息风险等级进行预估，为企业将来的发展做好铺垫。财务困境的成因分析及化解对策的研究不仅对学术界具有很强的价值，同时也为企业实践提供了有力抓手。

关键词：创新型企业；财务困境；信用风险；对策解决

所谓创新型企业，是指拥有自主知识产权的核心技术、知名品牌，具有良好的创新管理和文化，整体技术水平在同行业居于先进地位，在市场竞争中具有优势和持续发展能力的企业。创新具有强大的社会作用，可以推动生产力发展、科技创新、推动生产关系的变革，是社会变革的先导。创新型企业的构建，必须依托各级各类权利机关所营造的文化环境、竞争环境、特别是政策环境。但是创新型企业的快速发展也带来了诸多问题，例如企业过于关注创新型技术忽略财务管理而出现的财务困境，创新型企业资金链的脆弱不能及时还款而引起的信用风险危机等等。就目前已有的参考文献来看，对于创新型企业财务困境的研究已经取得了一定的成果，相对而言信用风险研究还处于起步阶段，需要我们投入更多的人力物力来促进研究成果的尽快取得。本文着重就财务困境与信用风险两条线索进行分析，寻找解决方法，为创新型企业的发展创造良好条件。创新型企业是一个国家最有活力的企业，是创新型国家建设的主力军，应该成为政府重点扶植的对象。创新型企业也是风险投资机构最青睐的投资对象。

一、创新型企业背景研究及形成

（一）背景研究

关于创新型企业背景的研究，国内外的专家学者都做了很多的研究，也形成了很多的结论。英国弗里曼列举了创新型企业的十大特征，但是综合考虑我国的实际情况，总结出适合我国企业确认为创新型企业的几点特征。第一，有自主品牌，不是代工企业；第二，有较强的研发实力，研发人数在30人以上；第三，有较大的营业规模，年收入在8000万以上；第四，有较好的成长性，年收入增长率在20%以上；第五，有创新性，不是纯模仿企业；第六，有较好的市场地位，在行业或细分市场上居于前五位；第七，主要是实现增长，而不是依赖并购方式实现增长。符合上述3个以上特征的企业，我们可以看成是创新型企业。创新型企业是一个国家最有活力的企业，是创新型国家建设的主力军，应该成为政府重点扶植对象也是最受青睐的投资对象。人才竞争是创新型企业的重点，把握好人才这一关对企业未来的发展也是非常重要的，这也是直接关系到企业未来是否会遇到财务困境和信用风险的困扰。

此外，还有很多学者和教授对创新型企业进行了研究，提出了许多观点，为社会的稳定，经济的发展，道德建设的进步做出贡献。

（二）创新型企业的形成——网络能力

创新型企业的本质属性是具有独特的创新管理体系，并能够持续获取高于同行竞争者的创新绩效。网络能力在企业提高自身的合作网络中地位显现出主导性的作用。网络具有强大的能力，有网络远景能力、网络构建能力、关系管理能力以及关系控制能力等维度构成，不同的维度之间显现出较为强烈的独立性，网络能力对创新型企业的影响也是通过这些维度分别完成的。从相反的角度看来，如果此时企业创新戰略导向较低，对于创新活动的依赖性低，更加倾向于应用营销或者其他手段来谋求竞争优势，这种网络能力与创新型企业之间的关系很可能就会被逆转。总的来说，网络能力对企业的创新型活动具有重大意义上的帮助，这种帮助体现在可以提升企业在网络中的位置和影响力，在获取知识、信息的交换上存在优势，还有利于获取异质性创新资源。

（三）创新型企业的形成——战略创新导向性

战略创新导向性的创新型企业区大致可以分为技术导向性和市场导向性两大类别。其中技术导向的本质主要是强调企业致力于通过改进和研发新的技术向顾客提供具有显著性差异的产品和服务，这种差异主要表现在性能、质量和价值等。战略的创新导向在创新型企业的形成过程中起到了关键的作用，影响着企业内部创新资源的以及能力的创新导向，而且在一定程度上也决定了企业创新资源转化为创新成果的效率，影响包括网络能力在内的价值和存续周期，因而影响着创新型企业的形成。在进一步深入调查之后我们可以发现，战略创新导向在更多的时候充当着情境因素，可以从外部渗透进而影响着企业资源和能力禀赋转化为创新绩效的过程和方向。

二、创新型企业财务困境案例分析

当前，我国在创新型企业发展壮大方面有所进步，政府的经济政策也给予了相当大的优惠力度，可以说是万事具备形式一片大好，可是在这种的积极地有利于发展的形式之下却出现了许多让人感到不解的事情，就是有很多的创新型企业在发展的过程中陷入到了财务困境中。绝大多部分的人把企业陷于财务困境归结于经营不善，但是当我们深入了解之后就可以发现财务困境的种类也是多种多样的，并且国内外对财务困境的研究也是不尽相同的，连最基本的对于财务困境的概念的界定还没有得到解决。所以说对于创新型企业陷入财务困境的研究是不完善的。中国远洋集团是特大型国有创新型集团，由中国中央政府直接管辖，其重要程度可见一斑。并且航运业关乎民生根本以及经济发展趋势，作为国内航运业的佼佼者，它的财务状况很具有代表性，深入探讨其走出经济漩涡的方法也可以给其他上市公司提供有价值的参考。所以本文将以中国远洋运输公司为例，细致介绍企业的背景、财务困境成因及亏损原因的分析、企业是怎样解决财务困境的对策分析。通过对一家企业陷入财务困境进行系统的分析来总结怎样避免类似的错误并寻找到适用的方法来规避类似事件不必要的重复发生给企业带来经济损失也错失良好的发展机遇。下面就以中国远洋运输公司为例进行案例分析，对其陷入财务困境的的问题进行分析和总结。

（一）中国远洋运输（集团）总公司概况介绍

中国远洋运输（集团）总公司是中国大陆最大的海洋运输公司之一，在世界500强企业中排名327位，可以说是中国航运业的第一、世界航运业第二的大型企业，在我国的经济安全中占有重要地位，企业的经营和发展也是备受关注。

中远集团以科学发展观为指导，认真落实全国科技大会的精神，积极响应党和国家的号召，依靠科技进步提升企业核心竞争力，促进企业可持续发展。在创新型企业的建设中，中远集团通过科技创新，不断提高自主创新能力，走出了具有中远特色的服务型企业创新之路。中远集团拥有大量的科技创新专利，形成了独具一格的创新研发之路。然而当今世界，全球化发展是经济发展的主题，企业不能仅仅满足于做国内的老大也要勇敢的走出去加入全球化发展的浪潮中。全球化已经成为中远在新时期发展的一个最显著最明显的特征。

然而，近年来中国远洋深陷“亏损旋涡”当中。众所周知，航运业是国民经济基础性服务企业，是实现一个国家对外贸易的重要保障，航运业的兴衰可以直接影响到我们国家社会经济的安全与稳定。我们将运用分析财务困境的普遍方法来对中国远洋运输公司的财务状况进行分析，进而找出隐藏在其巨额亏损背后的原因并探讨其自救的方法，也为我国上市公司避免财务困境的发生提供有价值的参考。

（二）中国远洋运输公司财务困境原因分析

想要了解一个公司的财务困境的原因首先我们应该明确财务困境的定义。财务困境也可以会被称为财务困难或财务危机，这只是表达方式的不同实际意义还是一样并没有发生改变。近几年随着全球化的不断推进，产品升级换代的速度明显加快，企业外部经营环境复杂多变导致了企业之间竞争日益增强，加大了经营和财务风险，陷入财务困境的公司的数量也在不断增加，财务困境已经成为热点问题。最近几年来受到经济危机的影响，全球海运供给能力失衡，运价下滑严重， 航运业大面积亏损，我国的航运业也受到了一定的冲击，多家航运企业亏损严重，陷入严重的财务困境中。然而在航运形式如此不被看好的情况下中国远洋运输公司依旧加大产能投入，寄希望于通过对量的积累得到质的飞跃，但是结果适得其反，损失惨重。反观处于相同发展形势下的其他企业，盈亏不同，可见虽有外部环境的影响但是企业自身的问题也不容易忽略。

经过细致的研究，我们将导致中国远洋运输公司陷入财务困境的原因分为两个部分。外部的环境因素是不可以忽略的，航价下跌供需不平衡以及燃油价格上升导致运输成本的持续上涨都将本就入不敷出的中远推向财务危机的深渊。再究其根本，航运业的低迷势头没有为中远敲响警钟，在供需严重不平衡的情况下依旧大量制造、订购新的船只造成了过度投资，只能自食苦果。另一方面中远的风险意识极度欠缺，没有准确估计金融危机带来的影响，在这种情况下依旧签订大量订单导致成本过高。此现象充分反映出在签订订单的时候应预估可能出现的风险以及相应的风险对冲策略，提高风险防范意识。

（三）中国远洋运输公司财务困境解决对策

既然已成定局我们不能坐以待毙，想出解决的方法才是根本之道。我们依然还处于全球航运业的寒冬之中，中国远洋的经营之路依旧是举步维艰，想要逃离这场寒冬，应采取以下措施来进行自救。首先，应积极的抬升运价维持成本。这一点应先与同行业的航运公司达成共识，发挥同盟力量。其次，重点发展盈利板块保持良好的发展势头，利用盈利来弥补亏损。再次整合资源进行资产重组，集中力量扭亏为盈，注入优良资产便可以解决账目上的亏损。我们的目的不仅是解决亏损的难题，目前最重要的就是避免因为亏损导致企业被动的退市。退市不仅是对企业的巨大打击，过去的发展成果全部化为乌有，延缓了企业发展进程，变成向后倒退，延误时机是最可怕的，处于全球化发展的今天，不能再以自己为中心而应放眼世界经济的发展脉络，紧追前者的脚步但也不迷失自己，取其精华去其糟粕。最后利用自身的优势，通过政策的扶持政府出资解决资金问题，是在短时间内最有效率的解救方法。但这只是暂时的可行之法，不是长久之计。还是要靠自身发展达到盈利的目标。

三、创新型企业信用风险研究

信用风险是一个全球性的老问题，信用风险是以经营信贷为主的商业性银行在其经营过程中所面临的主要风险，但随着市场的不断完善企业之间的交易方式由现金交易过渡到信用交易。信用交易的蓬勃发展形成了便利的交易方式但也带来了呆账、坏账的问题。企业的资金安全和赊销成功率都不能得到安全的保障。所以就企业信用风险问题展开讨论并提出解决办法。

（一）信用风险概述

信用是一种借贷活動，以偿还为条件的价值运动的特殊形式。在商品交换和货币流通存在的条件下，债权人已有条件让渡形式贷出货币或赊销的商品，债务人则在约定的日期偿还借贷或偿还货款，并支付利息。虽然这种方式有一定的便利程度但也存在一定的风险，从实践性来看信用有等同于货币的作用。

（二）中国远洋集团信用风险存在的问题

信用风险也称违约风险，是指借款人不愿或无力履行合同使得交易对方遭受损失的可能性。以中国远洋运输集团为例进行分析揭示我国创新型企业存在的信用风险问题。在国际贸易日益频繁、世界经济全球化发展的今天，航运业获得了空前的发展机会，但在2008年的经济危机之后我国远洋行业进入了大萧条时代与此形成了鲜明的对比国际远洋运输巨头依旧取得了可喜的成绩。这种鲜明的对比为我们敲响了警钟，在风险控制领域给我们留下更多思考的空间。其一，信用风险具有周期性，在经济处于紧缩期间，信用风险增加，因为盈利情况总体恶化，增加了还款人因为各种原因不能及时还款的可能性。回到现实中来，中远集团因为经济危机造成企业在航运业亏损严重，但其缺少除了航运业以外的其他非周期性主业，没有用来平抑亏损之外的业务，是其业务结构的一大短板。其二，公司发生了与经济运行周期无关的特殊事件并且与公司经营有重大影响。中远在2011年因船舶租赁而发生诉讼一笔，涉及金额1800万美元。2012年新增诉讼4笔涉及金额2.3亿元人民币。在此期间因为支付新交付的船项目过大而导致现金流拮据，因此借款规模及借款利率进一步上升影响财务风险。

（三）中国远洋集团信用风险问题解决办法

在现实的生活中，应切实增强信用风险的防范管理意识，尽最大努力减少和控制存在的潜在风险，增强大局意识和自我使命感。另一方面，通过制度来规范企业的信用风险体系，应建立专门的职能部门对风险进行管理配备完善的科学的制度做好事前、事中、事后控制，确保双方账面无误并动摇客户拖账的信心。就中远集团目前面临的问题应采取以下措施来进行解决。首先，加快企业产业结构的调整，优化人员结构、资产结构和团队结构。其次，加快与大型集团的建立合作伙伴关系的脚步，构建良好的企业经营环境。最后，明确转型目标，加快企业进入国际资本市场的步伐。只有这样才会有利于我国创新型企业的计划进程，但是解决企业存在的信用风险问题是一个循序渐进的过程，不可急于求成，这需要全社会的共同努力。

四、基于现状，提出建议

（一）建立财务风险和信用风险评价体系

前文已经对财务风险和信用风险可能出现的情况、原因、解决办法做了很好的归纳总结。但是当务之急是建立起适合于我国现状的评价体系，更加明确地规范财务困境与信用风险的定义与解决办法，收集各方意见，提高评价体系的准确性。如果不参考我国自身的国情，照搬别国的评价体系，非但会扰乱经济秩序，而且影响资本市场的运行秩序。

1. 不同行业使用不同的评价体系模型

结合自身行业的特点和特殊性，有根据的建设适合自己行业的评价体系。不能全盘照搬，要体现出自身的科学性，分行业、分类别建立模型。不同行业有其自身的评价体系是十分重要的，而且还有助于提升准确性。

2. 定量数据分析与定性分析相结合

数据可以客观的反映出企业的具体情况，并且更加直观即使是没有专业知识也可以通过数据得到想要的信息。但是在信息高速发展的今天，企业所面临的危险因素不断增多，很难用量化的数字来表示，所以想要全面的了解的企业的情况也要加入定性分析的结果，这样才能更全面的对企业进行风险评价。

3. 辨别企业财务数据的真伪能力

企业所有者为了私人利益而提供虚假的信息，不仅会对社会经济秩序造成扰乱，还会使得投资者的利益受到严重损害。对企业的公众形象也会造成很大程度的损害，诚信是社会主义社会建设的一个基本要求，是社会主义市场经济健康发展的基本需要。诚信的丧失，会导致企业失去投资者的信任，为了减少不必要的损失应在构建评价体系时加入数据辨别真伪的功能。

（二）完善破产保护法

我国的破产保护法从1994年开始修订，在我国已经有了一定的法律基础和实践经验，但是受到经济基础和市场环境的制约，在私下重组和预包装破产重组的方面还是空白的。为了使理论研究和法律框架的建设更具有前瞻性及完备性，应完善该方面的建设。

（三）提升企业人员自身素质

每个企业都应制定符合自己企业的会计制度，当然这个会计制度的本身也要符合国家的会计政策，真实反应经济业务的发生情况，不做假账，以诚信为本。为投资者提供详尽的企业经营信息，提前制定相关的风险机制，时刻做好准备。

企业人员在工作的同时也要加强学习，不能固步自封停留在原地，应主动学习新知识，与全球化的形式接轨，提高自身竞争力。加强对技术创新、产业创新的能力培养，保留住创新在企业中的地位。遇到突发情况要有紧急应变能力，及时调整适应，避免企业陷入到财务困境中。

五、结论

以中国远洋运输（集团）总公司为案例分析，充分反映了我国创新型企业，同时也是特大型国企并且是全球500强的上市公司在面临企业陷入財务困境时及时分析当前形势及自身原因，根据制定相关策略，采取正确方法带领企业一步步走出困境。同时，也为我国其他的创新型企业打好了基础，提供正面的、可供参考的典型案例。怎样避免使更多的企业陷入财务困境及信用风险中的这项任务不是一朝一夕可以得到有效解决的，只有多方的共同努力并且坚持下去，才能推动其不断地发展并得到不断提高。

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[2]何建洪.创新型企业的形成：基于网络能力与战略创新导向影响的研究[J].中国软科学，2015（02）.

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*基金项目：20170520157辽宁省博士科研启动基金资助。

（作者单位：辽宁师范大学。刘青为本文通讯作者）