张天凯

摘要：随着国家对金融稳定的重视，影子银行目前成为中国金融领域的热点话题。本文给出了影子银行这一概念的解释。通过分析中国影子银行的组成得出中国影子银行传统银行参与度高、民间借贷和互联网金融是重要其组成部分的特点。从流动性、资产证券化、高杠杆率三个角度讨论了影子银行的风险。最后给出了中国影子银行未来应对风险的措施。

关键词：影子银行;特点;风险;应对措施

2003年中国银行推出了首款理财产品，成为中国影子银行出现的标志。经过十余年的发展，中国影子银行的规模已经达到数十万亿之巨，成为银行体系外一个重要的信用中介体系。2008年美国爆发金融危机之后，影子银行因为它可能引起的风险进入了学者的视野。如今，由于中央政府对于系统性金融风险和金融稳定的重视，影子银行成为了中国经济界关注的话题。

一、影子银行的定义

结合金融稳定理事会和国内学者对影子银行的解释，影子银行的定义应为在受监管银行体系之外的、具有期限转换、流动性转换、加杠杆的、可能引起系统性风险和监管套利的非银行信贷中介实体和活动。

广义的影子银行为非银行信用中介体系，包括证券经纪公司、债务基金、股票基金、房地产投资基金、信托公司、融资公司、货币市场基金等。狭义的则是去掉了其中审慎监管的与银行相关部分和杠杆率较少的部分，可以定义为在受监管银行体系之外的，可能引起系统性风险和监管套利的非银行信贷中介实体和活动。……