卓倩芸

【摘要】“创新创业”自提出以来便受到我国各行各业的广泛关注，科技型企业作为“创新创业”行列中的重要板块融资难的问题不容忽略。科技型企业尤其是中小型科技企业的融资来源分为外部融资和内部融资，外部融资的主要方式便是IPO上市；但在企业上市之后将会进行信息的公开披露，投资者所关注的是其各项指标，最直观的指标便是其市盈率，根据市盈率=每股价格/每股收益，这建立在净利润达到一定水平的基础上，企业失去了将更多的利润投入研发的机会。本文基于这一矛盾，对科技型企业上市现状进行分析，建议科技型企业上市的最佳机会在于企业基本进入稳定期之后。

【关键词】科技型中小企业 企业融资 企业上市

一、引言

我国科技型中小企业融资难已经不是一个秘密，融资的方式分为内部融资和外部融资两种。内部融资主要来源为股东注册资金投入以及留存收益投入，但在企业中所占的比重较小；外部融资的主要来源为负债，VC&PE投资以及IPO上市融资。我国科技型中小企业所依靠的融资来源大多为政府资助以及外部负债，使得企业依旧处于融资难的困境之中，我国逐渐放开的IPO制度开始给科技型企业带来发展希望。

根据普华永道最新报告，2017年第一季度，我国共计12家科技型企业完成IPO上市，占到全球总量的66%，但融资额仅12亿美元，在全球融资总额相比仅占20.69%。与美国仅4家科技型企业上市融资共计45亿美元相去甚远。……