潘泽清

以新加坡淡马锡公司为例谈国有资本运营公司投资策略选择

潘泽清

淡马锡是新加坡一家成功的国有控股公司，是政府直接推动产业发展的重要平台。经过多年的发展，其下属的淡联企业是各个产业领域的龙头企业。在2004年左右，淡马锡有三大任务，作为控股公司管理政府关联企业、作为机构投资者进行投资管理以及开拓亚洲市场。淡马锡以亚洲为主要投资地区，以长期投资为主，主要投资于金融服务等四个行业。淡马锡取得了较好的投资成果，20年间的股东总回报率达到6%。

国有资本投资运营淡马锡主权财富基金

2016年12月中央经济工作会议提出，加快国有资本投资运营公司试点。2017年国有资本投资运营公司改革试点全面提速。2017年6月2日，在国资委举行的国企改革吹风会上，国资委副秘书长彭华岗表示，未来中央企业将主要分为三类：即实体产业集团、投资公司和运营公司。2017年4月21日，国资委主任肖亚庆在中粮集团主持召开国有资本投资公司试点工作座谈会上强调，要在实践中不断归纳总结，明确国有资本投资运营公司的定位和特点。除了实践之外，借鉴国外成功的国有资本投资运营公司的经验，也是明确国有资本投资运营公司的定位和特点的一个重要途径。淡马锡控股公司（Temasek Holdings（Private）Ltd.，下称淡马锡）是迄今为止世界上最为成功的国有资本投资运营公司，借鉴淡马锡的经验和做法，有利于多快好省地推进国有资本投资运营公司的试点。……