李元霞 肖安娜 徐珍珍

【摘 要】 近年来，高管薪酬、内部控制问题一直是社会各方关注的热點，选取沪深两市房地产上市公司2010—2014年的非平衡面板数据，研究了政治关联、高管薪酬与内部控制有效性水平之间的关系，结果表明：第一，相对于非政治关联房地产企业，存在政治关联的企业其内部控制有效性水平显著高一些；第二，房地产企业高管薪酬对其内部控制有效性起着显著的正向影响；第三，政治关联对内部控制有效性的影响随着高管薪酬的不同而有所变化，高管薪酬越高，政治关联对内部控制有效性的正向影响越大，即高管薪酬在政治关联对内部控制有效性的积极影响中起着正向调节效应。

【关键词】 政治关联； 高管薪酬； 内部控制； 调节效应

【中图分类号】 F276.6 【文献标识码】 A 【文章编号】 1004-5937（2017）01-0089-05

一、引言

近年来，房地产行业已经逐渐成为我国经济的重要组成部分和影响民生的关键产业，但在发展过程中也同时暴露出行业中的许多问题。首先，由于房地产企业的行业特点导致其资金占用量大、工程量大、环节复杂且开发期长，房地产的开发往往与金融行业紧密相连，这就使得房地产企业在资金管理、风险与开发成本控制的有效性方面备受社会各界的关注[1]。其次，房地产行业存在一味强调项目的开发与快速的扩张而忽视内部管理和成本控制的问题，因此许多房地产企业在光鲜的利润金额背后潜伏着极大的风险[2]。这些问题要想得到解决，除了必要的行业优化外，企业要立足于自身，加强监督，加强风险管理与内部控制，只有从根本上提高内部控制水平才能使企业有足够的能力应对并抵抗风险继而促进企业的可持续发展。……