谢勇

摘要：随着日趋掀起基础设施建设和房地产开发热潮，非理性的财务行为成为影响房地产企业营运资金管理的关键因素。本文通过分析代表性原则偏误、心理账户效应以及羊群效应着三类典型的非理性行为分别如何作用于三项营运资金主要构成项目，研究了行为财务对房地产企业营运资金管理的影响机理。

关键词：营运资金；非理性财务行为；羊群效应

一、研究背景

随着近年来经济结构的调整和经济增长模式的转变，我国房地产行业迎来了“春天”，房地产行业的发展不仅早就了现如今的大好形势，同样也催生了大量房地产企业的非理性的财务行为。总所周知，营运资金是一个企业维持正常生产运营的关键所在，有效的营运资金管理是增加企业收入、壮大资产的重要基础。房地产行业特有的普遍垫资、资金周转缓慢等特点决定了其营运资金管理的重要性，相较于一般行业，其营运资金管理的主要重点和难点集中在短期借款增长、货币资金周转和应收账款质量下降等问题。虽然非理性财务行为在显示经济生活中比较常见，但是如果其会影响房地产企业的营运资金管理，那么就会进而影响房地产企业的正常运作，乃至整个行业的健康稳定发展。因此，本文在房地产开发热潮的形式下，探讨非理性的财务行为如何作用于房地产企业的营运资金管理。

二、研究思路

在传统的经济财务学科的研究中，理性人假设是基础假设之一，然而在现实经济生活中，理性经济人比较不符合实际，可以说是难以立足的假设。……