禹培峰

摘要：2012年7月8日正式出台的《国务院关于促进民航业发展的若干意见》，是民航业发展史上的一个重要里程碑，不仅为当前和今后一段时期民航业发展指明了方向，对促进民航业发展提供强大动力、产生重大而深远的影响，同时也使民航业面临着前所未有的机遇和挑战。本文从我国民航企业资产负债率现状出发，分析了民航企业降低资产负债率可采取的措施。

关键词：资产负债率 现状 措施

一、民航企业资产负债率现状

随着市场经济的发展，要求企业的经营者、管理者重视资本结构的平衡、长期投资的预测、短期资产的控制、经营风险的分析等。因此，考核企业的资产负债率是十分重要的。

目前民航运输企业各公司的资产负债率均处在较高值，平均在70%～80%之间，中国国航2013年-2015年，资产负债率分别为71.78%、71.63%、68.84%；南方航空2013-2015年，资产负债率分别为74.44%、76.66%、73.38；东方航空2013年-2015年，资产负债率分别为80.92%、81.97%、80.76%；海南航空2013年-2015年，资产负债率分别为75.29%、73.99%、69.24%；平均来说，分比为75.61%、76.06%、73.06%。

2015年，各大航空公司资产负债率相比2013年、2014年已有所下降，其中中国国航、海南航空资产负债率已降至70%以内，说明各大航已在采取积极有效的措施来降低资产负债率。

二、造成民航企业资产负债率高的主要原因

（一）主要依靠融资扩张

我国的航空公司目前多数还处于发展期，各大公司需要花费大量的资本进行扩张。如果单纯以航空公司的运营利润，根本无法承担扩张所需费用，只有依靠融资。鉴于飞机等固定资产的折旧年限高，资产价值高，资产回报稳定，而且重要的是隐匿或者转移不易，因此用类似飞机等作为质押，在银行获得低息贷款并不太难。……