谭保罗

这两年，创业热潮汹涌。

1992年出生的小张是一位朋友的孩子，从澳大利亚念书回来，父母给找了当地供电局的工作。但他觉得靠父母，没劲，于是创业。

创业项目是做一家经营小龙虾的餐厅。苦苦撑了半年，最后只得以低价盘出，关门大吉。光装修就花了五十多万，加上人工费用，等于亏了将近七八十万—这些都是父母给的钱。如果算上这半年不去工作的“机会成本”，损失更大。

和小张聊天，很容易发现他根本就没有找到自己的市场竞争力在哪儿。他有点文艺和小资，希望馆子能以味道、就餐环境等“特色”取胜，所以装修花了血本。但顾客却不买账，搞了几场优惠活动，依然不见起色。

小张告诉我，他正在深刻反省为什么会失败？我说：你不要反省了。这个月你和女朋友都别去馆子，每顿都吃桂林米粉，把省下的生活费拿来补偿和孝敬父母。然后，思考一下为什么桂林米粉这么火，比你的小龙虾馆强得多。

当然，我的话半开玩笑。但创业的朋友的确应该知道，桂林米粉并不简单。它在中国是一种极为神奇的存在。它的招牌，总散落在那些让人昏昏欲睡的街道，但它的生意却足以养活店主一家。它是中国人商业智慧的结晶，比多数创业者都要干得棒！

为什么？因为，“桂林米粉”一直恪守最朴素的财务常识来经营，而创业者很多都是罔顾常识，在蛮干。

财务学上有个“杜邦公式”，请允许我用白话文解释它。杜邦公式是杜邦公司“发明”的，是用来分析企业财务表现：净资产收益率=销售净利率（净利润/营业收入）*资产周转率（营业收入/总资产）*杠杆率 （总资产/期末净资产）。

净资产收益率，本质上讲就是你的投资赚不赚钱，而等式右边的三项，则是你如何赚钱的三个因素。对创业者而言，你必须在这三个因素中，只有找到一个或者更多的“优势”，你才会有竞争力。

销售净利润率，即你产品很“牛”所带来的竞争力。比方说，你的一盘小龙虾味道好到爆，别人卖50元，你敢卖100元。那么，销售净利润就高。但实际上，创业者多半进入的都是门槛很低的行业，比如餐饮，竞争激烈，根本没有实现高利润率的可能性。

第二个因素资产周转率才应该被大做文章，它是桂林米粉独步天下的关键。桂林米粉有两个特点：一是，它一般都选择地段不那么好的店面，店面很小，桌椅紧凑。这意味着什么？成本低，总资产的盘子小，即第二项因素的“分母”小。

第二个特点是，产品单一化，店里主要卖两样，有汤米线和不加汤的干捞米线，或者加上一点其他配料做成各种组合。产品单一化有两个好处，一是出货快，二是食客吃得快，吃了就走。

笔者曾在中午饭时间观察过一家桂林米粉店，一个座位，差不多每15分钟就换一位食客。一顿中午饭下来，基本上有十拨客人。“翻桌子快”，营业收入高，“分子”大，最后必然是资产周转率奇高，那么杜邦公式的第二项数值就高。

至于公式的第三项杠杆率，小型创业公司基本上不用考虑，它不应该被创业者纳入竞争优势的范畴。

可以看出，桂林米粉是把杜邦公式用得最好的中国企业群体之一。它利润率适中而稳定，让普通人接受得起，而在资产周转率上，它做出了大文章！对比而言，很多餐饮行业的创业为何会失败？他们的资产周转率太低，而是寄希望于用所谓“特色”来提高利润率，这种不切实际的幻想，很快就会被对手的恶性竞争打得稀烂。

可能有人说，杜邦公式过时了，它只能用来衡量那些老掉牙的工业企业，而互联网创业根本不一样。不过，我要告诉你，从来没有什么不一样。中国互联网公司在销售净利润和资产周转率两项上，都是最棒的。原因，我们不在此讨论。

桂林米粉的故事告诉我们：创业，不是拒绝常识，标新立异。最简单的道理，往往就是最有用的锦囊。