李鸿儒

摘要：钢铁行业在国民经济中占有重要地位，是国民生产中的重要环节，在世界工业化进程中，钢铁行业曾经是最具成长性的产业之一。通过对申万钢铁行业96组样本数据的分析和研究，发现我国钢铁行业上市公司中，“一股独大”现象比较突出，整体而言股权较为集中；第一大股东持股比例、前十大股东持股比例总和与企业绩效不具有显著相关性；前五大股东持股比例总和、第一大股东与第二大股东持股比例之比与企业绩效均呈显著负相关。面对这种情况，钢铁行业上市公司应保持适当的国有股权，持股权适度集中、强化股权制衡作用，由外而内提升企业绩效。

关键词：钢铁行业；股权集中度；企业绩效；实证分析

一、中国钢铁行业的发展状况概述

钢铁行业作为推动中国工业化及城镇化建设的支柱性产业，伴随着近些年中国房地产业、汽车行业、基础设施建设的迅猛发展，国内对钢铁的需求量急剧增加，对促进中国经济的高速发展起着至关重要的作用，成为我国工业化过程中最具成长性的产业之一。

钢铁行业的蓬勃发展使得中国钢铁产能不断扩大，钢铁周边产业兴盛，围绕钢铁行业的投融资行为也逐渐增加。然而，随着供求关系的变化以及经济局势的改变，中国钢铁行业的经营状况也逐渐发生改变。通过中宏产业数据库整理出2011～2014年我国钢铁市场价格的变化情况，从钢铁的价格波动中可以看出，2011～2014年中国的钢铁价格除2012年8月～2013年2月间有小幅回升以外，其余时间均呈现在波动中下降的趋势。……