王赛芳（深圳职业技术学院，广东 深圳 518055）



基于协整分析的中国互联网金融
影响因素研究*

王赛芳
（深圳职业技术学院，广东 深圳 518055）

摘 要：利用回归和协整方法分析了中国互联网金融相关因素。研究发现，对互联网金融影响最大的是电子商务交易额，电子商务对互联网金融有倍增效应。互联网金融与M2、存款之间都存在长期的均衡关系，但经济发展与互联网金融之间存在轻微的负相关。此外，研究还发现，在现阶段，中国互联网金融还处于发展初始阶段，互联网金融对传统金融影响有限，暂不具有撼动传统金融的力量，也未形成惠普金融的局面。文章最后提出了进一步完善和发展互联网金融的建议。

关键词：互联网金融；协整分析；影响因素；P2P

互联网金融是一个新生事物，有时又称 “网络金融”，“电子金融”等，但大多数人将互联网金融看作是一种金融新业态，或是一种新的、基于中国特有的经济、金融环境发展的金融模式，因此也被称为“中国式互联网金融”[1]。2013年被称为中国“互联网金融元年”，从那一年开始，互联网金融呈现爆炸式增长。中国电子商务研究中心的统计数据显示，截止到2014年底，全国P2P平台1575家新上线平台超900家，平均注册资金约为2784万，全年累计成交量高达2528亿元，月均增长10.99%，总体贷款余额达1036亿元，是2013年的3.87倍。互联网金融的迅速崛起对促进金融包容、增强金融普惠性、满足小微企业以及居民投资需求具有重要意义。

互联网金融蓬勃发展，其金融业态与传统的金融有着不一样发展路径，是在中国特有的金融市场环境中产生的，因此，研究互联网金融产生的原因、动力机制以及影响因素，成为当前互联网金融发展中亟待解决的问题。……