文/任杰

日本网络券商发展分析
——以日本Monex证券为例

文/任杰

近年来中国互联网金融迅速发展，倒逼中国传统金融业改革。日本互联网金融发展历史较中国早很多，并且发展背景与中国目前相似，因此对于我国券商发展互联网经纪业务有很强的借鉴意义。本文选取日本比较纯粹的一流网络券商——Monex证券，从合作、发展、扩张战略逐一进行分析，并对中国券商转型提出建议。

Monex证券是在政府放松金融监管，鼓励混业经营与金融创新的背景下应运而生的。为摆脱20世纪90年代的经济危机，振兴日本金融业，日本内阁于1996年出台了《我国金融体制改革，2001年东京市场的复兴》的改革方案，被称为日本版的金融大爆炸。这次改革鼓励金融机构展开竞争，实现银行、证券、保险业的相互准入。并且推行股票交易手续费的自由化，催生了大批网络券商，Monex证券应运而生。

一、合作战略

Monex在成立之初，引入了两类长期战略合作者——传统银行与互联网公司。Monex引入的传统银行Credit Saison是日本三大信用卡发行公司之一，拥有3000万信用卡持有者。Monex依靠战略合作者力量，发行了自有的Monex Saison信用卡，并将证券业务绑定信用卡服务，在发展初期大大拓展了Monex的客户群。公司同时引入了日本网络创新公司Internet Initiative Japan，主要为公司网络交易提供技术支持服务。

2005年，网络券商竞争日益激烈，Monex证券通过并购实现公司增长，进入了激烈的国内竞争阶段。互联网公司Internet Initiative退出了前十大股东行列，更多的传统银行增持Monex股份成为了排名前十位的大股东。……