摘 要：通过运用格兰杰因果检验模型和协整检验，考察了1996年1月到2014年9月间，中国CPI当月同比变动频率以及外汇汇率（以美元为兑换对象）的变动频率的关系，来分析两者间短期和长期的关系。实证分析结果证明：在短期内，通货膨胀率和外汇汇率互为格兰杰因果的关系；从长期来看，通货膨胀率和外汇汇率也存在着相互影响的关系。

关键词：通货膨胀；外汇汇率；格兰杰检验；协整检验

中图分类号：GF82 文献标志码：A 文章编号：1673-291X（2014）35-0221-02

伴随着贸易的进出口和资本的全球流通，以人民币为例，其货币价值从最基本的对内表现形式扩展到对内与对外表现形式。一方面是对内的价值。货币的对内价值主要受通货膨胀的影响，通货膨胀越高货币的价值就越低，反之就越高。另一方面是货币的对外价值。货币对外价值大小的判断依据主要是通过国际间的汇率反映出来，汇率（直接标价法）越高货币的对外价值就越小，反之则越高。由此可见，通货膨胀率和外汇汇率分别影响着一个国家货币的对内与对外价值的大小。

人民币对内贬值对外升值的现象有没有什么必然或偶然的联系呢？为了研究人民币对内贬值对外升值这种现象，我们可以利用对内通货膨胀率和外汇汇率之间的关系，收集数据，通过格兰杰因果检验和协整检验的计量经济学模型来得到论证。

一、文献综述

关于通货膨胀和外汇汇率的相互关系问题，前人已经得到了一些不同的研究结论。……