阴丽美

【摘 要】 随着证监会等监管部门的一系列推动上市公司股利分配相关法规的出台，在全部上市公司中，进行现金股利分配的上市公司比例有了较大幅度提高，但是，上市公司进行股利分配，不是真正出于保护投资者利益的动机。上市公司目前的股利分配行为并不能提高整个资本市场的资源配置效率。文章从我国上市公司现金股利分配现状出发，结合西方股利政策的研究成果，分析我国上市公司现金股利分配现状产生的原因，进而提出优化上市公司现金股利分配政策的建议。

【关键词】 上市公司； 现金股利； 优化

中图分类号：F830.91 文献标识码：A 文章编号：1004-5937（2014）08-0103-02

股利政策与筹资决策、投资决策是公司财务管理领域的三大核心战略。股利政策是公司在平衡内外部相关利益者关系的基础上，制定的如何将企业的净利润在企业内部和投资者之间进行分配而采取的方针政策。上市公司股利政策的影响因素包括法律因素、债务契约因素、股东因素、公司因素和行业因素等。随着监管部门一系列推动企业现金股利分配的法规的出台，上市公司的分红行为逐渐兴盛起来，但是，分红越多，就代表其发展前景越好吗？上市公司是真正出于保护投资者利益的动机吗？本文从上市公司股利分配现状出发，分析股利分配现状产生的原因，进而提出优化上市公司股利分配政策的建议。

一、上市公司现金股利分配现状

（一）现金分红比例具有阶段性特点