梅 梅，李海红

(1.北京理工大学 管理与经济学院 北京 100000；2.白城师范学院 经济与管理学院 吉林 白城 137000)

汇率是一国货币折算成另一国货币的比率.在经济开放的当代世界，汇率日益成为各国经济部门关注的焦点.从2005年7月21日我国开始实行以市场供求为基础、参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度以来，人民币兑换美元中间价屡创新高.截止2014年4月1日，银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.1503元.因此，要利用好人民币升值的契机，正视机遇和挑战，为我国经济的发展创造良好的金融环境.

1 人民币升值的成因

1.1 国际原因

(1)许多国家和经济组织给予压力.2001年，英国《金融时报》和日本《日本经济新闻》分别刊登了关于人民币不升值将威胁国际经济的文章.紧接着，日本官员开始在不同场合呼吁人民币升值.2003年，美国也积极表态，希望人民币更具弹性.2003年，欧洲加入提倡人民币升值的队伍之中.以美国和欧盟为代表的世界经济体，一再地对我国部分出口商品实施反补贴、反倾销等贸易限制性措施，对我国人民币汇率升值问题不断地施加压力.

(2)金融危机的影响.2007年，美国爆发的金融危机席卷全球，这场金融危机波及到了全球经济的各个方面，危机的严重性和破坏性可见一斑.现在，这场骤然爆发的金融危机已经严重影响到了世界经济的稳步前进，从华尔街到全世界，从金融业到实体经济，各国政府都在积极应对着这场经济危机，都在不断克服着危机带来的冲击.与此同时，我国的股市及房地产等行业备受追捧，国外热钱不断涌入.由于对美元丧失信心，人民币变得走俏，美元贬值，国际资金就会大量流入我国导致人民币升值.

1.2 国内原因

(1)中国贸易顺差不断增加.近年来，为了提高我国产品的国际竞争能力，我国贸易高顺差快速、持续地增长，同时也引起国际贸易摩擦和营商环境恶化.外汇储备增长过快也是导致我国人民币升值的间接原因之一.由于我国现行采取的是强制结汇制度，外汇储备增长过快使得市场短期内货币量增加，流动性过剩，从而造成通货膨胀压力，通常政府用加息等宏观政策来抑制通货膨胀，从而导致人民币升值.

(2)中美利差倒挂.我国通货膨胀严重，政府不断提高利率以减轻负利率所带来的不良影响，而美国为了应付金融危机，不断减息.所以美国的钱会流入我国造成通货膨胀，这也就是说对股市有利多的原因.由于中美和世界平均利率的不一致导致利差的出现.中美利差出现倒挂对国内货币形势影响很大，人民币升值压力空前加大，尽管美国国内正渴求资金解决流动性危机，但还是会面临热钱压力.

2 人民币升值的积极影响

2.1 降低进口成本，优化产业结构

随着产业机构的不断升级，经济高速发展，我国对各种能源的消耗不断增加.因此，需要加大各种资源、能源、技术的进口数量，导致大宗商品价格不断飙升.人民币的适度升值，对依赖进口的企业来说，可以降低其原材料的进口价格，提高企业的竞争能力.另外，人民币的升值，会导致资金更多地流向资本密集型产业，促使我国的产业结构优化，最终资本会转向投资国内市场.在资本流向发生变化的同时，三大产业的比例也在随之调整，由于贸易品出口受阻，非贸易品的投资与生产必然加大，因此，须大力发展第三产业，使中国产业结构得到优化.

2.2 促进企业创新产品，提高企业国际竞争力和抗风险能力

在人民币升值的压力下，国内企业为了更具竞争能力，必然要从加强自身管理、提高生产能力和产品创新科技等方面来争取利润更大化.另一方面，人民币汇率体制改革也要求出口企业不断地开发出高技术含量、高附加值的产品，包括各种金融衍生工具，这要求企业时刻关注国际金融动态，及时防范汇率所带来的风险，为企业提升自身国际竞争力奠定良好基础.

2.3 减轻偿还外债压力

为了经济快速发展，近年来，我国的外债规模逐渐扩大，根据外汇管理局公布的数据显示，2007年末，中国外债余额为3736.18亿美元，截止2013年12月末，我国外债余额为8631.67亿美元，与2007年年末相比增长了两倍多，而由于人民币不断升值，短期外债不断下降，短期外债与外汇储备的比例仅为17.71%，很大程度上减轻了偿债压力.

2.4 抑制国内通货膨胀，提高国民国际购买能力

通货膨胀率较高势必对国民经济产生危害，本轮通货膨胀是全球大宗商品涨价推动的，发生在很多国家.因此，仅用通货紧缩政策来控制效果不会很理想.通过对经济学的理论分析以及各国的经济实践表明，本币升值有利于遏制国内通货膨胀.人民币升值后，国外的产品相对便宜了，无论是在国外旅游、购物，还是在国外生活、学习均有表现，即绝对购买能力增强.

3 人民币升值的消极影响

3.1 提高出口成本，恶化国内投资环境

人民币升值，一方面会直接提高外商在我国投资设厂、购买设备、人工等出口成本，减少外商的直接投资；另一方面在华外商成本表面上没有提高，但国外的投资成本会相对降低，国外的投资环境更具有吸引力，这在一定程度上使外商撤资或减少投资，造成国内投资环境不良发展.

3.2 加大金融风险

由于我国金融市场起步较晚，应对金融风险的金融工具较少，金融监管体系相对薄弱.人民币升值后，“热钱”就会千方百计地流入套利，具有投机性、逐利性和短期性特点，一旦发生人民币骤然贬值现象，“热钱”就会迅速撤出，这样会引起我国金融市场的大幅动荡.总之，国际套汇投机资本会通过各种渠道流入我国，最亲睐于流动性极高的房地产市场和金融证券市场，其逐利行为极易引起货币危机、金融危机，成为引发金融市场动荡的潜在因素.

3.3 外汇储备缩水加大中国外汇储备贬值风险

外汇储备是一国经济得以发展的保障，是一国经济实力、综合国力的重要标志.截止2014年3月末，中国外汇储备余额为3.95万亿美元，占全世界外储总量的三分之一，比世界第二的日本还要高出2.85万亿美元.面对庞大的外汇储备量，虽然能够促进经济发展，但面对人民币不断升值的实际，外汇储备也面临着贬值的尴尬境地.

4 解决人民币升值消极影响的对策

4.1 加快产业结构调整步伐

我国应抓住人民币升值后带来的国际挑战，有重点地发展高新技术产业，实现局部地区或领域的突破，逐渐形成我国高新技术产业的群体优势.要大力振兴装备制造业，振兴机械电子、石油化工、汽车制造和建筑业，使它们成为国民经济的支柱产业.同时，要大力发展商业、餐饮业，为生产和生活提供服务；大力发展旅游业，带动相关产业的发展，扩大和拉动内需，以促进经济快速增长.

4.2 完善金融体系服务

人民币升值带来的热钱涌入，随之而来的是无限的风险.例如，2007年开始的美国金融危机.要想遏制危机的发生，一方面要加快我国金融产品开发，创新、完善金融市场的服务功能；另一方面更要关注发达国家和地区金融市场的发展方向，学习先进的风险管理办法，根据我国实际及时调整监管策略.同时，在金融创新过程中要特别注意做好相关政策、法规的配套完善工作，加强对金融创新产品尤其是金融衍生品的监管力度.通过尽快完善相关的监管框架，明晰风险资本管理政策，完善对场外交易的监管，加强对金融机构的风险提示，不断提高监管水平和层次.

4.3 合理控制外汇储备

当本国货币汇率在外汇市场上发生变动，尤其是因非稳定性引起本国货币汇率波动时，政府可运用储备来缓和汇率波动，甚至改变其变动方向，使汇率波动朝着有利于自己的方向发展.第一，引导国内资金有序流出，因此要构建和完善多渠道、多层次的对外投资体系.第二，可以将外汇储备与金融机构的国际化经营合作战略、国有企业的跨国经营战略等结合发展.最后，要利用现有外汇储备，建立宽口径的国家战略储备，如化工原料、石油的储备量、新能源等.

4.4 深化汇率制度改革

2012年6月，中国外汇交易中心首次在银行间外汇市场启动了人民币对日元的交易，至此，与人民币直接进行汇率“对话”的货币增至十种.人民币实现自由兑换并走向国际化，完成人民币市场化是我国汇率制度改革的目标.目前，我国的外汇体制改革已向市场化的方向迈出了实质性的步伐，例如，上海自由贸易试验区拟探索区内资金账户分账管理模式，允许试点企业设立自贸区账户.区内内资企业可开通FTA账户；区内外资企业可开通FTN账户；区内个人可开通FTI账户.尽管如此，我国的外汇市场还不是真正意义上的利率市场化的市场，汇率的波动还不能完全反映社会供求的变化.因此，必须深化我国的外汇体制改革，建立真正的外汇市场机制，才可以使人民币汇率变化能够真正成为市场上供求变化的标志，保证人民币汇率的波动向着有利于国家经济建设的方向发展.

总之，人民币的升值对我国经济既有促进作用，也带来一定的风险，在全面、正确对待人民币升值的同时，要积极预案，应对各种挑战，才能使我国经济更好更快地各前发展.