龙文滨

(广东技术师范学院 会计学院，广东 广州 510630)

一、引言

如何解决中小企业融资难问题，是学界和企业界的一个共同难题，但并非所有中小企业都存在融资难状况。中小企业群体可分为三层金字塔结构： 处于金字塔顶端的第一类中小企业拥有优良资产，是银行及其它金融机构的基本客户，没有融资压力；处于金字塔中层的第二类中小企业，与银行长期合作，能够通过抵押、担保来获取贷款，融资难度不大；处于金字塔底层的第三类中小企业，它们以家族企业、民营企业和乡镇企业为主，处于企业组织的创业和快速成长阶段，竞争实力弱，抗风险能力不强，且缺乏抵押物，很难获得银行或其它外部资金的支持。第三类中小企业数量庞大，融资难问题集中体现在这类企业身上，本文将此作为研究对象。

传统理论认为，中小企业融资难主要有两个原因： 一是信息不对称，债权人很难取得借款企业是否有能力支付或是否有确实可行的项目，以及他们是否有意愿偿还债务(道德风险)的信息。[1]如Berger和Udell(2006)发现，中小企业不能提供已审计的财务报告，银行难以评估企业财务和未来现金流状况，因此阻碍了传统的以财务报告为基础的银行贷款(Financial statement lending)；[2]二是运作不规范，如中小企业可能故意隐藏某些不利因素，不将其实际经营信息完全且可靠地向债权人披露。[3]中小企业的信息不对称和运作不规范，不仅增加了银行的贷前成本，且银行面对的风险以及贷款后的管理成本也比大型企业要大、要高，[4]银行作为市场运作主体，需要在贷款收益和风险间进行权衡，对中小企业实行信贷配给和约束是合理之举。……