李加明,李娟娟

(安徽财经大学 金融学院,安徽 蚌埠 233030)

2018年,我国居民储蓄率为44.91%,相较于2014年的48.02%,居民储蓄率下降幅度约为6.5%。2021年,在新冠疫情的影响下,我国居民储蓄率短时间内得到小幅提升,保持在46%左右①。我国居民储蓄率呈现下降的趋势,学者从预防性储蓄角度作出相应的解释:当社会保障制度不完善不健全以及人口老龄化加重的情况下,一部分居民的储蓄被用于保险和投资领域[1-2]。但目前已有文献关于2014年统筹后的城乡居民基本养老保险制度对我国居民家庭储蓄率的影响研究有限,在考虑家庭消费习惯以及不确定性风险因素带来的影响方面尚不够充分和全面。

一、文献综述与研究假设

国内外研究居民储蓄的文献很多,但对于我国城乡居民基本养老保险与居民家庭储蓄率的关系研究还不是很成熟。以养老保险制度对居民家庭储蓄率的影响为逻辑主线,主要有以下三种观点。

(一)养老保险制度的改革显著降低了居民家庭储蓄率

学界以生命周期假说作为理论基础,通过实证来检验养老保险对居民家庭储蓄率的影响。依据我国养老保险制度方面的规定,钟诚等通过建立修正的世代交叠模型[3],根据研究分析提出养老保险保障水平的提升降低了居民家庭储蓄率。马光荣和周广肃基于CFPS(中国家庭追踪调查)数据[4],研究新农保与家庭储蓄之间的联系,提出新农保降低了居民家庭储蓄率的观点。

(二)养老保险制度的改革显著提高了居民家庭储蓄率

根据养老保险制度改革前后的两组截面数据,有研究者认为养老金替代率的降低会提高我国居民家庭储蓄率。……