边璐 庄小央 王嘉嘉

【摘 要】 贸易战暴露出行业公共风险积聚成为经济进一步高质量发展的隐患。新形势下以防范行业公共风险为政府财政补贴逻辑出发点，探究政府补贴对战略资源行业全要素生产率（TFP）的非线性影响，为风险消解诉求下创新补贴政策的优化提供依据。在财政补贴影响企业TFP机理基础上选取沪深两市战略资源的稀土上市公司2010—2020年面板数据，以门槛模型分析检验政府补贴的全要素生产率效应。系统研究发现，基于风险消解提升创新的政府财政补贴政策实施下，稀土企业TFP表现为非线性变化，且进一步探究发现补贴政策具有双门槛作用差异，补贴强度处于[0.06%，0.11%]区间正向促进作用明显，大于0.11%时补贴显示出负向抑制作用。以公共风险下企业TFP的提升为导向，对补贴区间、补贴控制机制等提出相应的政策建议，以期推动战略资源企业高质量发展。

【關键词】 公共风险； 政府补贴； 全要素生产率； 面板门槛模型

【中图分类号】 F275.5；F812.45  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2022）23-0056-08

一、引言

作为高精尖产业链重要角色的“工业维生素”，稀土的不可或缺以及低可替代性，使得稀土受到各国特别是发达国家的高度重视，已成为重要战略资源。双循环格局下，我国的稀土产业是为数不多的“卡脖子”技术约束较少的行业，在世界贸易格局中占据一定优势。但过去数年，由于终端产品的广泛性对稀土需求的增加与我国稀土政策的调整引起稀土供应市场量价波动，世界各主要经济体尤其是美日欧相继强化稀土原材料战略的作用，引起我国稀土行业公共风险的积聚与显化。……