张时坤 陈 帅 陈春春

1 引 言

党中央、国务院高度重视制造业融资问题。在当前经济背景下，制造业是稳增长、稳就业、稳预期、稳投资工作中的关键一环，是金融服务实体经济的主战场，也是金融支持实体经济的重要着力点。2019年12月召开的中央经济工作会议强调，要“增加制造业中长期融资”；2020年《政府工作报告》提出，要“大幅增加制造业中长期贷款”。事实上，增加制造业中长期融资（贷款），也即在其研发创新、技术改造和设备升级等阶段，匹配与之需求相适应的中长期信贷支持，稳定实体经济的信心。党的十九届五中全会将“科技创新”提高到前所未有的高度，提出要把科技自立自强作为国家发展的战略支撑，“加快建设科技强国”。特别地，2020年12月的中央经济工作会议上，在明确重点抓好的八项任务中，“强化国家战略科技力量”已放在首位。这意味着，如何持续改进金融在支持制造业研发创新、提升制造业竞争优势中的作用，将成为下一阶段金融工作的重中之重。

近年来，中国金融业对推动制造业高质量发展发挥了重要作用。在不断加大制造业中长期信贷资金供给的同时，如何提升制造业中长期资金的质效，已成为当下理论研究的重点。本文基于此背景，通过计量模型对制造业中长期金融支持状况和提质增效进行了实证检验，同时根据研究结论，对“如何完善制造业行业金融服务”提出了有针对性的政策建议。

本文采用2005年-2018年中国省级面板数据，实证研究了银行信贷期限结构、企业研发创新对制造业经营绩效的影响。……