■ 中国工商银行博士后科研工作站 刘小娟

ESG 是英文Environmental（环境）、Social（社会）和Governance（治理）的缩写，是衡量企业承担社会责任的综合指标。截止2021 年6 月30 日，共有42 家银行在A 股上市，其中15 家同时在香港上市。长期以来，这些上市银行将践行企业社会责任作为自身的一项使命和任务，如中国工商银行（601398.SH，1398.HK）和平安银行（000001.SZ）自2008 年起就与年报一起发布企业社会责任报告，公布当年履行社会责任的情况。近年来，随着ESG 评级标准的发布，上市银行对社会责任的关注更为系统和全面。

从2020 年商业银行的ESG 评级来看，不同类型和地区的上市银行ESG 表现存在较大差异；从不同年份的对比情况来看，半数的银行从2018年到2020 年的ESG 评级有提升。对于商业银行而言，提升ESG 不仅要与“双碳”目标结合，更要以先进技术为工具，为客户和其他利益相关者创造更多的价值，从而提升商业银行的竞争力。

一、中国上市银行ESG 披露要求与行业指引

中国上市银行同时面临银行业、证券业监管机构和行业自律组织关于ESG 的信息披露要求。

银行业监管机构和自律组织方面，（原）银监会于2007 年发布了《关于加强银行业金融机构社会责任的意见》，要求银行高度重视企业社会责任问题，定期发布企业社会责任年报。受该政策指引，中国工商银行、平安银行等从2008 年开始发布年度企业社会责任报告；2009 年，中国银行业协会发布了《中国银行业金融机构企业社会责任指引》，明确了银行业金融机构的企业社会责任至少应该包括经济责任、社会责任和环境责任，并提出建立企业社会责任披露制度，每年向银行业协会提交社会责任报告；2020 年，银保监会发布了《关于推动银行业和保险业高质量发展的指导意见》，要求银行建立健全环境与社会风险管理体系，将环境、社会、治理要求纳入授信全流程，强化环境、社会、治理信息披露和与利益相关者的交流互动。

证券监管机构和自律组织方面，证监会于2018 年修订了《上市公司治理准则》，在准则中就强调了“积极履行社会责任，形成良好公司治理实践”，要求上市公司建立环境、社会责任和公司治理（ESG）信息披露的基本框架。行业自律组织如深交所于2006 年发布的《深圳证券交易所社会责任指引》和上交所于2008 年发布的《上海证券交易所上市公司环境信息披露指引》，引导上市公司关注环境信息，合规披露相关信息。

二、中国上市银行ESG 发展现状与趋势

自2018 年证监会修订了《上市公司治理准则》起，披露企业社会责任报告已不再是上市银行的“自主选项”，而是“必要披露项”。本报告收集42 家上市银行过去3 年的商道融绿①ESG 评级，按照商道融绿的评价标准，他们将被评价主体的ESG 表现区分为A+到D 共计10 个等级，其中最高级A+和A 表示“企业具有优秀的 ESG 综合管理水平，过去三年几乎没出现 ESG 负面事件或极个别轻微负面事件”；A－和B+表示“企业 ESG 综合管理水平较好，过去三年出现过少数影响轻微的 ESG 负面事件”；B 和B－则表示“企业 ESG 综合管理水平一般，过去三年出现过一些影响中等或少数较严重的负面事件”。以上评级标准表明B+与B 虽然仅仅是一个符号的区别，但是在企业负面事件方面却有较大差别。

从2018 年上市银行的评级结果来看，26 家上市银行②的评级分布于B+、B、B－和C+四类，其中评级为B+的仅有5 家，占比19.23%，这表明仅有5 家上市银行过去3 年几乎没有出现负面事件；占比最高的为B，共12 家，还有1 家评级为C+。到2020 年，36 家上市银行③的评级分布于B+、B、B－三类，评级为B+的上市银行已经上升到16 个，是2018 年的近3 倍。值得关注的是，2018 年评级为C+的江阴银行已于2019 年起评级提升为B－，上市银行整体的ESG 评级显著上升。

总体而言，多数上市银行在过去几年中ESG评级上升。以本报告的研究样本为例，相比于2018 年④，ESG 评级上升和维持不动的银行共占94%，评级上升占47%，仅有6%的银行ESG 评级下降。即从2018 年到2020 年，近半数上市银行的ESG 评级上升，中国A 股上市银行履行社会责任的能力和表现明显提高。

从上市类型来看，同时在海外发达地区上市的银行ESG 评级更高，履行社会责任的能力更强。发达国家和地区的资本市场对于ESG 的关注早于发展中国家和地区，也更加严格。本报告关注的42 家A 股上市银行中（含15 家同时在H 股上市），他们也同时受到香港联交所的监管。香港联交所于2012 年就发布了《环境、社会及管治报告指引》，要求上市公司按照重要、定量、平衡和一致的原则编制ESG 报告；2019 年提出修改该指引和《上市规则》，要求公司必须形成ESG 管制框架，且在气候、ESG 数据、ESG 与风险管理等方面的要求更加具体。相比于上交所和深交所发布的社会责任“自愿”披露指引，港交所对社会责任的披露是“强制”的，且必须披露本公司的哪些具体业务纳入了ESG 报告过程，这对于公司参与ESG 是更为具体的监督。

保护动作时，需要将发生故障的发电机从电力系统中切除，尽量缩小停电范围，从而使得无故障部分能够安全、稳定地运行。

通过分析2020 年商道融绿对商业银行的ESG评级，在同时发行A 股和H 股的银行中，93%的ESG 评级为B+，剩余7%为B；而仅发行A 股的银行中，ESG 评级为B+的仅为9%，67%的银行评级为B，将近25%的银行评级为B－。概况而言，相比于只在A 股上市的商业银行，同时在H 股上市的商业银行的ESG 表现更佳，受到国际标准披露监管的银行评级更好。

从上市地区来看，不同地区的上市银行ESG评级差别较大，北上广一线地区的评级最高。本研究样本包括2020 年北上广地区15 家上市银行，其中评级为B+的有10 家，占整体样本的66.67%；同样拥有大量上市银行的华东地区，评级为B+的比例仅为21.43%，评级为B 的占半数，评级为B－的比例超过B+，为28.57%；西南地区和华中、西北地区的上市银行数量较少，个别银行的评级结果对最终统计结果影响较大，但整体评级依然远低于北上广地区。

表1 不同地区上市银行ESG 评级汇总

表1 不同地区上市银行ESG 评级汇总（续表）

三、中国上市银行ESG 实践

商道融绿对于上市银行ESG 的评价主要是基于银行自身披露的社会责任报告，上市银行的ESG 实践是披露社会责任的基础，在本报告的研究区间内，招商银行的评级一直保持B+，且在2021 年1 月获得“最佳ESG 奖”；而成都银行的评级却由2018 年的B，自2019 年起下滑至B－，并在2020 年保持在B－的水平。因此本部分将简要剖析招商银行和成都银行的ESG 实践，为其他上市银行提供借鉴和参考。

（一）招商银行的ESG 实践

从2018 年到2020 年，招商银行的ESG 表现不断提升。招商银行的社会责任报告开篇先介绍了其经营、公益捐赠和促进环境友好的基本情况。经济方面，招商银行的总资产和净利润逐年攀升，不良贷款率逐年降低，2020 年不良贷款率仅为1.07%；社会方面，招商银行的每股社会贡献值不断提升，公益捐赠额由2018 年的0.36 亿元增加到2020 年的 2.88 亿元⑤；环境方面，招商银行总行温室气体排放总量先升后降，2020 年排放温室气体9592.69 吨（二氧化碳当量），该指标是各类指标中表现相对较差的，绿色贷款余额逐年攀升且增长速度较快⑥。

2019 年，招商银行的ESG 评级由2018 年的B 提升至B+。在企业社会责任报告和媒体报道中有两大亮点，一是完善绿色信贷政策，将贷款资源配置到环保领域和绿色产业，共参与节能环保项目30 个，节约水资源1117.61 万吨，节约标煤815.02 万吨，减少1944.35 万吨的二氧化碳排放⑦。二是以招商银行APP 为核心，优化用户体验，为客户创造价值，例如招商银行APP 覆盖了“中小学餐费代收”“地铁IC 卡”和“公共服务缴费”，为客户提供了便利；再如在“掌上生活APP”中改变原有“橱窗式”的页面，引入推荐算法，实现个性化的智能推荐⑧。

（二）成都银行的ESG 实践

2018 年，成都银行的ESG 评级为B，2019年被下调为B－，2020 年维持B－。通过分析成都银行在经济、社会和治理三方面履行社会责任情况，不难发现成都银行ESG 评级下降的原因。经济方面，成都银行2019 年的营业收入仅个位数增长，在普遍高速增长的城商行中排名靠后；2019 年以来核心一级资本充足率持续下降，且上述指标在企业社会责任报告中没有披露；社会方面，在决战脱贫攻坚期间，成都银行作为西部地区银行，在2019 年的社会责任报告中，对阿坝州的精准扶贫仅投入了226 万，而与成都银行规模相当的长沙银行同年精准扶贫的金额317.05 万、杭州银行的精准扶贫投入为549 万；公司治理方面，成都银行的企业社会责任报告中对于治理的披露只是年报内容的简单复制，没有对战略发展等方面进行具体的描述。

四、启示与建议

目前国内对于上市银行的ESG 评级尚处初级阶段，但是商业银行践行ESG 的方向已定，人民银行推出的碳减排支持工具一方面是全社会实现“双碳”目标的抓手，另一方面也将促进商业银行完善绿色信贷，关注环境、社会和治理，商业银行应该抓住机会，积极找准自身的方向。

一是持续抓好主责主业，为提升ESG 评级提供坚实的基础。虽然ESG 评级主要关注环境、社会和治理，但是对于商业银行而言，营业收入、净利润和不良贷款率等是维持商业银行健康发展、维护金融稳定的重要因素，只有主业稳定、健康和蓬勃发展，才能为商业银行承担社会责任提供必要的资源，为提升ESG 评级奠定基础。

二是完善绿色信贷，将提升ESG 评级与“双碳”目标相结合。本报告发现，招商银行将信贷资源配置到绿色产业领域，通过该方式促进节能减排，履行企业社会责任。2021 年以来，“双碳”目标成为社会各界关注的重点，“双碳”目标的实现与绿色产业息息相关，商业银行应积极调整信贷配给，完善绿色信贷政策，结合“双碳”目标，继续深化产品，做长期规划，通过绿色信贷为实现“双碳”目标添砖加瓦。

三是推进数字银行，以提升ESG 评级为契机提升商业银行竞争力。数字银行是各大银行近年来着力发展的新增长点，本报告中提到的招商银行通过提升数字银行服务，切实为客户提供了价值，带来自身发展和社会价值。如今，5G、大数据、区块链和人工智能等技术的推广为商业银行提供了新的发展空间，积极推进数字银行，通过智能推荐、智能投顾、智慧交通和智慧城市等途径为客户提供价值，既能提升商业银行的竞争力，更能积极承担企业社会责任，提升ESG 评级。

注释

① 商道融绿是国内领先的绿色金融及责任投资专业服务机构,也国内首家联合国责任投资原则（UN-PRI）签署机构,本研究考虑到社会责任评级的适用性和权威性,在华证ESG 评级、商道融绿ESG 评级和社会价值投资联盟ESG 评级中选择了商道融绿ESG 评级,其评估流程、评估指标和评估级别介绍见附录,其他评价标准的评级结果与商道融绿ESG 的结果类似。

② 瑞丰银行、齐鲁银行、重庆银行、厦门银行、邮储银行、浙商银行、渝农商行、苏州银行、青农商行、西安银行、青岛银行、紫金银行、长沙银行、郑州银行、江苏租赁和成都银行均是2018 年及以后才上市, 因此2018 年数据存在较大缺失。

③ 2020 年苏州银行和苏农银行评级缺失,ST 西源报告期内均没有披露社会责任报告, 因此评级也缺失,其余缺失数据是源于公司处于上市第一年或2021 年才上市。

④ 如果2018 年数据缺失,那么该数据点则为2019年数据。

⑤ 公益捐赠对应“商道融绿ESG”的S6 条款。

⑥ 污染物排放对应“商道融绿ESG”的E2 条款。

⑦ 绿色环保和污染物排放对应“商道融绿ESG”的E2 条款。

⑧ 客户管理对应“商道融绿ESG”的S3 条款。