纪亚方 丁庭选

【摘 要】 分析师盈余预测的准确度对于缓解资本市场信息不对称和提高资源配置效率的作用愈加重要，此类研究也一直是学术界和实务界关注的重点。以沪深A 股上市公司为样本，检验公司诉讼风险对分析师盈余预测行为的影响，并且检验两者之间的路径机制。研究发现：公司诉讼风险对分析师盈余预测行为具有消极影响，当公司面临较高的诉讼风险时，会导致分析师预测跟随数量减少，分析师盈余预测误差和分歧度增大。进一步机制检验发现，经营风险和企业战略调整程度在其中发挥了部分中介作用。研究结论不仅拓宽了分析师盈余预测行为影响因素和公司诉讼风险的经济后果研究，而且对加强企业法律风险防范意识具有一定的启示作用。

【关键词】 公司诉讼风险; 分析师盈余预测; 经营风险; 企业战略调整

【中图分类号】 F272  【文献标识码】 A  【文章编号】 1004-5937（2022）12-0108-08

一、引言

证券市场分析师利用专业的知识技能深入剖析与评估上市公司的会计信息，通过发布一系列的研究报告，向投资者传递和提供高质量的信息，为广大投资者提供有价值的决策建议与参考。同时，分析师作为“外部人”，其盈余预测的准确度也直接影响传递信息的有效性。分析师被认为是上市公司和投资者之间传递信息的桥梁，利用其专业的信息挖掘和解读能力，降低了公司与投资者之间的会计信息不对称问题，对提升资本市场有效性、维护资本市场稳定起着不可或缺的作用[1]。……