□文/曹晓旭

（中国农业银行股份有限公司大连金州支行 辽宁·大连）

［提要］本文基于我国省级面板数据，利用系统GMM估计方法实证分析人口老龄化和经济高质量发展之间的关系，以及在健康投资调节作用下人口老龄化对我国经济高质量发展的影响。研究发现：人口老龄化的加剧会对我国经济高质量发展产生不利影响，而加大健康投资力度能够有效削弱人口老龄化所带来的负向影响。基于此，提出相关政策建议。

引言

自2000年我国正式迈进人口老龄化社会以来，我国目前已成为世界上老龄化发展速度最快的国家之一。由于老年人口数量的不断增加，我国劳动力供给短缺、社会养老负担加重等问题日益突出，经济社会仍要面临着“未富先老”的困境。然而伴随着年龄的增长，人的身体健康状况会逐渐下降，而健康作为人力资本重要的组成部分，其水平状况变差会极大地影响人力资本存量，进而导致劳动力效率的下降。若政府加大对老龄健康投资的力度，那么我国老年人的健康人力资本不仅可以得到恢复和积累，还能促进老年人再次投入到劳动力市场，有效缓解劳动力不足问题，降低人口老龄化的负面经济影响。同时，在人口老龄化不断加剧的背景下，我国经济正在向高质量发展水平推进，因此本文将人口老龄化、健康投资和经济高质量发展纳入同一研究框架下具有非常重要的现实意义。

目前，关于人口老龄化影响经济高质量发展的相关研究较少，主要分成两种：第一种是从单一作用途径来看。如，刘成坤等（2020）以人力资本积累为媒介，通过中介效应检验发现人力资本水平的提高是推动我国经济高质量发展的核心因素，人口老龄化对人力资本积累的影响正日益凸显；何冬梅等（2020）以制造业转型升级为媒介，发现人口老龄化对经济高质量发展有抑制作用，但制造业转型升级能缓解该抑制作用。第二种则是从多条作用途径进行探究。如，符建华等（2021）发现在劳动力供给、人力资本积累和技术创新的中介作用下，人口老龄化对经济高质量发展的综合效应为正，其中人口老龄化通过劳动力供给中介变量对经济高质量发展产生负面影响，而通过人力资本积累和技术创新两个中介变量对经济高质量发展起到促进作用。进一步来看，现阶段关于健康投资影响人口老龄化对经济高质量发展作用的相关文献也是极少的，大部分学者仍集中在对人口老龄化、健康投资和经济增长三者关系的研究上。例如，吴俊培（2015）认为在人口老龄化对经济增长发挥着积极作用时，政府可以通过提高公共健康支出占比来强化人口老龄化对经济增长的促进作用，而当人口老龄化对经济增长起抑制作用时，政府可以通过降低公共健康支出占比来促进经济增长；吕国营等（2019）在上述研究基础上同时引入了个人健康投资，通过实证研究发现，政府健康投资和个人健康投资对经济增长均起到了显著的正向作用，而人口老龄化对我国经济增长产生了显著的抑制作用，但无论是增加政府健康投资亦或是个人健康投资，均能够有效削弱人口老龄化对经济增长造成的负面影响；刘建国等（2021）则将空间因素纳入考量范畴，通过采用空间效应分析，发现人口老龄化与健康消费的交互项与当地经济高质量发展呈现出负相关性，即老龄化和健康消费的协同作用会抑制当地的经济高质量发展。

通过对以上文献的梳理和研究发现，关于人口老龄化、健康投资及经济高质量发展的统一研究尚处于初期阶段。因此，本文的边际贡献就在于将三者置于同一框架下进行探究，通过利用系统GMM估计方法来实证检验人口老龄化对经济高质量发展的影响，并重点分析在人口老龄化影响经济高质量发展的过程中健康投资所发挥的调节作用，进而为政府制定相关政策提供参考和依据。

一、模型、变量及数据

（一）模型构建。为探究人口老龄化对经济高质量发展的作用效果以及验证健康投资在其中所发挥的调节效应，建立如下面板数据计量模型，其中式（1）为基准模型，式（2）则是在式（1）的基础上加入健康投资及人口老龄化与健康投资二者的交互项。考虑到经济高质量发展具有一定发展惯性，即当前状态会受到过去的发展水平影响，因此在解释变量中加入被解释变量的滞后一期项来构建动态面板模型。同时，为了避免异方差问题，这里对解释变量和控制变量皆进行了对数化处理。

Hqegit=β0+β1Hqegi，t-1+β2lnAgingit+δlnZit+ui+εit（1）

Hqegit=β0+β1Hqegi，t-1+β2lnAgingit+β3lnHealthit+β4lnAgingit×lnHealthit+δlnZit+ui+εit（2）

其中，Hqegit为被解释变量，代表在第t年地区i的经济高质量发展水平，Agingit为核心解释变量，代表在第t年地区i的人口老龄化程度，Healthit是调节变量健康投资，Zit为控制变量，ui为个体效应，εit为随机误差项。值得注意的是，加入交互项后主要项的系数解释比较困难，若使主要项之系数有意义，需要对交互项进行中心化处理。具体参照伍德里奇《计量经济学导论（第六版）》第157页的做法，将包含两个解释变量和一个交互项的模型：y=β0+β1x1+β2x2+β3x1x2+u，重新参数化为：y=α0+α1x1+α2x2+α3（x1-μ1）（x2-μ2）+u，其中μ1和μ2分别为x1和x2的总体均值。

（二）变量说明

1、被解释变量。经济高质量发展（Hqeg）。经济高质量发展具有新时代最鲜明的特征，它涵盖了经济发展、经济结构、生态环境、社会公平等多个方面。其中，马茹等（2019）认为经济高质量发展是中国经济面临结构性矛盾、资源环境瓶颈及复杂多变的国内外形势等对未来发展道路作出的重大战略选择，是更高质量、更具效率、更加稳定、更为开放的新时代中国经济发展模式；张涛（2020）认为高质量发展是能够满足人民日益增长的美好生活需要的发展，并且其理论内涵会随着生产力水平和经济社会发展水平的提升而不断丰富。在经济高质量指数测度方面，王伟（2020）认为新发展理念是对经济高质量发展的重要评价标准，因此从创新、协调、绿色、开放、共享五个方面构建经济高质量发展指标体系并进行测度。基于此，本文通过借鉴其思想，设计了创新、协调、绿色、开放、共享5个一级指标和15个二级指标来构建评价指标体系并进一步采用主成分分析法测算综合指数。

其中，5个一级指标下对应的15个二级指标为：创新（X1：地方财政科学技术支出占地方财政一般预算支出比重；X2：R&D人员全时当量；X3：发明专利授权数占总专利授权数），协调（X4：各地区人均GDP占全国人均GDP的比重；X5：城镇人均可支配收入与农村人均可支配收入之比；X6：城镇人均消费支出与农村人均消费之比），绿色（X7：电耗消费总量占GDP比重；X8：城市污水排放量占GDP比重；X9：生活垃圾无害化处理能力；X10：人均公园绿地面积），开放（X11：经营单位所在地进出口总额占GDP比重；X12：国际旅游外汇收入占GDP比重），共享（X13：人均拥有公共图书馆藏量；X14：每万人卫生医疗机构床位数；X15：人均城市道路面积）。

2、核心解释变量。人口老龄化（Aging），用65岁及以上人口占总人口比重衡量。

3、控制变量。为保证研究结论的稳健可靠，这里引入产业结构升级、技术创新水平、人力资本水平及政府干预等变量来分析产业调整、创新能力、人力资本及政府调控对经济高质量发展的影响程度。其中，产业结构升级（Structure）用第三产业增加值占GDP的比重衡量；技术创新水平（Innovation）用国内专利申请授权量来表示；人力资本水平（Human）采用6岁及以上人口的平均受教育年限来衡量，人均受教育年限=（未上过学人口数×0+小学人口数×6+初中人口数×9+高中人口数×12+大专以上人口数×16）/6岁及以上人口数；政府干预（Cover）用地方财政支出占当年GDP的比重来衡量。

4、调节变量。借鉴吕国营和赖小妹的思路，选取居民人均医疗保健消费支出（Health）作为健康投资的衡量指标，其中2012年后的数据取自《中国住户调查年鉴》。

（三）数据来源。本文选自2010～2019年30个省市自治区的数据，主要来源于《中国统计年鉴》、各省《统计年鉴》等。对于少数缺失数据采用估算方式补齐，各变量具体统计性描述如表1所示。（表1）

表1 变量统计性描述一览表

二、实证结果分析

人口老龄化与经济高质量发展之间可能存在双向因果关系，老龄化加深会降低劳动力供给、加重社会养老负担及减少社会储蓄等，进而影响经济向高质量发展；反之，经济高质量发展水平又会影响人们的生育决策以及人口年龄结构。因此，本文将被解释变量滞后期作为工具变量，并采用系统GMM法进行模型的估计，以缓解模型本身存在的内生性问题。具体计量检验结果如表2所示。（表2）

表2 基准回归结果一览表

由表2可以看出，所有的AR（2）和Sargan检验的P值均大于0.05，这说明本文实证过程中所采用的工具变量均是有效的。具体来看：在模型1的回归结果中，人口老龄化的系数估计值为-0.649，且通过10%的显著性水平检验，反映出人口老龄化对我国经济高质量发展具有显著的负向影响，即人口老龄化每提高1%，我国经济高质量发展水平就下降0.649%。接着，为检验人口老龄化影响经济高质量发展的健康投资调节效应是否存在，本文主要通过观察加入健康投资调节变量和人口老龄化与健康投资二者的交互项后的显著性来判断。如模型2结果所示，人口老龄化与健康投资的交互项在10%的显著性水平下显著为正，其系数估计值为0.652，表明健康投资削弱了人口老龄化对经济高质量发展所产生的负向影响，在健康投资水平较低时，人口老龄化所产生的负面作用比较明显，随着健康投资水平提升，人口老龄化的负向作用逐渐降低。

三、结论及建议

本文采用2010～2019年我国30个省市自治区的面板数据，并基于“五大发展理念”来构建经济高质量发展指标体系，进而利用系统GMM估计方法实证检验人口老龄化对经济高质量发展的影响以及健康投资如何影响人口老龄化对经济高质量发展的作用。结果发现：人口老龄化对经济高质量发展起到了显著的负向作用，而增加健康投资可以有效削弱人口老龄化对经济高质量发展的负面冲击。

为此，提出以下建议：首先，政府应对老年健康服务发展提供强有力的政策支持，尤其是加大对贫困地区的支持力度，以推动城乡老年健康服务平衡发展。并且，为提高老年健康服务的供给能力，应鼓励社会各界力量加强老年医院、康复、护理等医疗机构老年医学科建设，从而满足老年人多层次、多样化的健康养老服务需求，以实现健康老龄化。其次，建立完善老年医疗保障体系，以确保基本医疗保险制度和大病医疗保险制度能够覆盖全部老年人。最后，加强对居民健康投资的教育和引导。通过开展有针对性地健康知识普及宣传活动，促进居民树立健康投资的意识、提高健康管理水平；并积极引导老年人购买适宜的商业健康保险，为自己的晚年生活提供有力保障。