文/凌哲磊（上海对外经贸大学）

一、引言

董事会秘书（董秘）作为上市公司的高管之一，主要负责信息披露事务，董秘的履职情况会直接影响公司与投资者、监管部门、政府等利益相关者之间的信息对称水平。高层梯队理论表明，高管的背景特征例如教育背景、工作背景、年龄、性别、任期都会影响他们的行为决策，进而影响公司产出（Hambrick等，1984）。现有研究已发现董秘性别差异会对信息披露质量产生影响（林长泉等，2016），但目前并未得到关于董秘的年龄、任期阶段对信息披露质量带来影响的证据。

但毋庸置疑，在沪深A 股市场，“女性董秘崛起”趋势明显，据统计，女性董秘比例已由2010 年的21.12%上升到2018 年的27.50%，男性与女性董秘究竟有何不同的工作产出？林长泉等（2016）研究表明，女性董秘似乎并不能给公司带来信息披露质量的上升，基于此，本文尝试进一步细分董秘任期、年龄阶段寻找一些证据。“职业生涯忧虑”为高管任期提供了理论支撑，具体来说，“职业生涯忧虑”的存在会影响经理人的决策（Holmstrom,1999）,使高管在任职前后期有明显不同的关注点，林宏妹（2020）发现，公司高管在任职初期会集中资源做高业绩以获取更广阔的职业前景。因此，在职业发展和自我利益的驱动下，笔者提出的问题是：虽然女性董秘信息披露质量平均低于男性董秘，但在任期不同阶段男性与女性的行为模式是否会有一些区别？

基于此，本文选取中国2010-2018 年沪深A 股上市公司作为研究的主要目标，实证检验了董秘任期阶段对上市公司信息披露质量的影响。……