文/魏玉娇（上海大学）

一、绪论

量化交易在国外发展已经近50年，因其交易客观性、智能化、程序化、投资业绩稳定等优势，得到越来越多投资者的认可和追捧。近十年来，量化交易在中国也备受关注，其管理的资金规模正逐步扩大，随着我国金融市场不断完善和发展，量化投资的应用将会成为不可阻挡的历史潮流。

由股价大幅波动所导致的市场风险根本无法避免，在交易投资的大背景下，部分投资者正逐渐转向风险较小、收益较为稳定且相对可观的投资模式。作为量化投资策略之一，通道突破策略不仅具备量化交易客观性、智能化、业绩稳定等特点，而且原理简单、操作性强、风险低，可以衍生出多种交易策略。

目前，通道突破策略在国内已经得到较为广泛的应用，大多停留在对单只股票进行通道策略研究，并且通道策略指标设定的差异也带来不同的交易结果。另外，通道交易的思想可以应用于其他策略之中，帮助过滤虚假买卖点从而实现稳定收益，因此针对通道突破策略的应用研究具有实践意义。

二、文献综述

随着量化投资在国内外应用范围和规模的逐渐扩大，越来越多的学者开始进行量化投资策略的构建以及应用研究。Zaremba Adam &Shemer Jacob（2016）展示了如何在国际市场上成功运用量化投资策略来管理资金，并列举出一系列先进的量化战略及其相关理论基础、实施细节等，并展示了这些策略下1995 年至2015 年间70 多个国家的表现。余立威和宁凌（2016）通过多个反映市场动态的因子模型,构造出可以根据市场变动作出自适应调整的平滑系数，建立了看涨和看跌市场动态自适应指数平滑模型，并且给出了基于模型的量化投资策略。……