侯梦楠

（新疆财经大学，乌鲁木齐 830012）

一、案例背景

（一）独角兽企业

所谓独角兽企业，是指那些发展速度快、估值高、受投资者追捧的创业企业。市场对于“独角兽”企业没有一个共识定义，证监会相关文件提出试点企业应当是符合国家战略、掌握核心技术、市场认可度高，属于互联网、大数据、云计算、人工智能、软件和集成电路、高端装备制造等高新技术产业和战略性新兴产业中达到相当规模的创新企业。

（二）公司简介

容百科技是我国高科技新能源材料行业的领导企业，主要从事锂电池正极材料及其前驱体的研发、生产和销售，其主要产品包括NCM523、NCM622、NCM811、NC 容百等系列三元正极材料及其前驱体。三元正极材料主要用于锂电池的制造，并主要应用于新能源汽车动力电池、储能设备和电子产品等领域。公司成立于2012 年，致力于成为行业领先的新能源材料企业，成立伊始就确立了高能量密度及高安全性的产品发展方向，并以产品差异化来提升其竞争实力。容百科技于2019 年7 月在上交所科创板上市。

二、行业环境分析

（一）行业内的竞争对手

从图1 可以看出，容百科技2019 年在行业中市场份额位居第一，但是该行业比较分散，目前市场上动力电池厂40-50 家，正极厂200 家，不容易形成规模。技术一直在迭代升级，容易受到行业内其他公司的影响。且容百科技的产品只有三元正极材料，产品比较单一，受外部环境的影响较大。此外，容百科技所产的NCM523 和NCM811 在行业内的产能较高，但是前驱体的产能比较小。……