刘静

（拓荆科技股份有限公司，辽宁 沈阳 110171）

对企业的实际发展而言，资本规模以及现金流决定了其发展方向及生存模式，并且对其市场竞争力有直接影响。传统的融资方式以银行信贷筹资为主，而股份制公司在扩大规模的过程中，采用的主要融资方式为股权融资，让企业的风险和压力得到分散，使企业的信贷能力得到有效提升。

一、股权融资方式应用过程中常见的主要风险类型

（一）资本成本风险的形成及影响

企业在实际发展的过程中，通常会采取股权融资的方式获取资金。首先，股权融资方式需要大量的资金筹集费用投入，典型的例子有很多，如普通股的发行、企业上市涉及的资产估值、宣传以及审计等环节，很多项费用叠加，采用此种方式进行融资需要较长的时间，并且要求企业拥有较高的发行成本。其次，股利和红利的来源是净利润，如果是长期的分红，则会过度消耗企业内部的现金流，降低企业自身的信贷能力，会对其发展规模的扩展产生不利影响。最后，企业的投资者需要在此过程中承担较大的风险，但对实际分红产生影响的不仅是投资者的出资金额，还有企业当期利润。如果企业的经营状况良好，得到的经济收益较多，投资者会获得较多的报酬；但如果企业经营管理不善，最终得到的利润较低，投资者的报酬得不到保证，就会出现投资者撤资等严重情况，这会使企业失去强大的资金支持，面临较大的资金风险。……