乔建中 宁波杉杉石化有限公司

大宗商品贸易圈经历了大幅震荡、错综复杂的变化，尤其是2020年国内外市场行情波荡起伏。我国是国际上最重要的大宗商品进口国，从事大宗商品贸易的企业众多，然而市场行情瞬息万变，行业内的企业往往因为经营不善，未能在行情波动中采取有效的风控措施规避风险导致发生违约行为、甚至破产等。因大宗商品货值高的特性，一旦发生违约可能是致命性损失，故大宗商品贸易企业中风险管理尤为重要，完善的风险管理体系可以为企业全面规避风险、减少损失、创造收益。

一、大宗商品贸易企业面临的风险

风险是不确定性对企业目标的影响，风险不可能独立于企业目标而存在，大宗商品贸易企业面临的主要风险为：

(一)市场风险

大宗商品贸易企业所面临的市场风险，从广义上来说，指的是国内外政策、法规变化的风险，包括市场基本面对大宗商品价格影响的风险、受利率影响风险、宏观经济风险和信息不对称的风险等，本文重点论述商品价格的风险。

大宗商品货物既能作为商品原材料，又具备投融资功能，其必然同时具备商品属性和金融属性，因此也面临着巨大的价格风险。影响其价格的因素包括：供需关系、政策变化、资金偏好、汇率波动和全球性不可抗力事件等等。汇率与大宗商品的价格成反比例关系，汇率波动也影响着大宗商品市场的供需关系、价格波动等。中国是国际市场上最大的能源和农产品进口国，2020年中国经济有望在短期内保持强势，汇率的持续升值。……