梁志坚　姚维玲　王雪颖

【摘要】生态文明建设大背景下， 绿色信贷政策的推行及我国环境规制的增强， 引致商业银行对贷款企业环境问题的关注， 但现有研究对企业环境绩效与银行信贷融资能力之间的关系却并未给予足够的重视。 鉴于此， 以2012 ～ 2018年我国重污染行业上市公司作为研究样本， 考察企业环境绩效对信贷融资能力的影响及具体机理。 研究结果表明， 良好的环境绩效有助于提升企业信贷融资能力， 具体表现为更多的新增贷款、更低的贷款利率、更长的贷款期限， 以及更低的抵押担保要求。 进一步研究发现， 企业环境绩效与信贷融资能力之间的关系存在异质性， 主要集中在强环境规制地区， 并且相比大型企业， 中小型企业的信贷融资能力受环境绩效的影响更大。 同时， 债务违约风险及环境信息披露质量在环境绩效影响企业信贷融资能力过程中起到部分中介作用。

【关键词】企业环境绩效;信贷融资能力;环境规制;债务违约风险;环境信息披露

【中图分类号】F272      【文献标识码】A      【文章编号】1004-0994（2021）22-0047-8

一、引言

我国对环境保护及环境治理问题的关注与国际同步。 早在1972年斯德哥尔摩第一次联合国人类环境大会上， 时任染料化学工业部副部长唐克作为中华人民共和国代表团团长， 提出“维护和改善人类环境， 是关系到世界各国人民生活和经济发展的重要问题”。 十三届全国人大四次会议表决通过的《国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》延续党的十八大、十九大的生态理念， 提出“坚持绿水青山就是金山银山理念， 构建生态文明体系， 推动经济社会发展全面绿色转型， 建设美丽中国”。……