杨冰清 张侠

【摘 要】 随着我国碳交易市场逐渐趋于成熟，在不同地区碳交易发挥着重要枢纽作用，碳交易价格变动对于资本市场及溢出效应来说是十分重要的。本研究以国内7家碳交易市场价格为例，分析其对于低碳指数溢出效益形成的影响，认为国内目前碳交易价格对低碳指数变动率和波动率具有较强溢出效应，有研究学者因此提出应当高度重视碳交易价格风险管理，我国目前应当根据市场趋势推出碳期货，有效防止并规避碳交易价格风险问题。

【关键词】 碳交易;中国低碳指数;溢出效应

【中图分类号】 F416.21 【文献标识码】 A 【文章编号】 2096-4102（2021）04-0039-03

隨着社会经济建设发展以及结构转型、优化升级，人们对社会人居环境重视度有所提高，目前国家已经形成了7个区域性的碳排放交易试点，包括北京、天津、上海、深圳、广东、重庆、湖北。本研究从信息溢出角度出发，借助VAR方法，考察国内7个地方碳交易市场对于低碳指数信息溢出效应产生的影响。结合研究发现，目前国内7个碳交易市场交易价格对低碳指数信息溢出效应较强，因此目前国家应当高度重视碳化市场中碳交易价格的风险性管理。

一、研究文献

目前寻求国际之间与国内碳交易价格波动产生的溢出效益具有十分重要的意义，可用于构建国内碳排放交易市场形成相对稳定的碳交易价格和交易体系，防止碳价格出现快速波动，对于国内供给侧结构性改革来说具有较强的现实意义。……