黄永正 王桂忠 胡永红

中超联赛影响力与房地产企业利润关系的实证研究*

黄永正 王桂忠 胡永红

（韶关学院体育学院，广东 韶关 512005）

中超俱乐部背后的房地产背景近年来引起人们巨大关注。为探究职业足球与房地产行业之间的关系，文章基于2004—2016年时间序列数据，运用协整检验、误差修正模型和格兰杰因果检验等计量经济学方法，对中超联赛影响力与房地产企业利润的长期均衡关系和短期动态关系进行实证研究。结果显示：（1）中超影响力和房地产企业利润的原始序列是非平稳的，属于一阶单整I(1)序列；（2）协整检验结果说明两者之间存在长期均衡关系，房地产企业利润对中超联赛影响力的长期弹性为0.135；（3）房地产企业利润对中超联赛影响力的短期弹性为0.335，但两者之间的短期非均衡状态以－0.1389的调整系数逐步向长期均衡状态趋近；（4）中超联赛影响力是房地产企业利润的格兰杰原因，两者存在单向因果关系。

中超联赛；房地产企业利润；长期均衡关系；短期动态关系

自2004年以来，经过十多年的发展，中超联赛的影响力、竞技水平和商业价值都得到了大幅提升。尤其是2010年以后，大量资本注入到中超俱乐部之中，为中超联赛快速发展起到了巨大的推动作用，也开启了中超联赛“金元足球”时代。在这些投资人当中，房地产企业的身影最为常见。李建新等[1-5]学者调查发现，目前中超16家俱乐部主投资方均有着房地产背景。资料显示，近年来中超大多数俱乐部均处于亏损状态，仅2016赛季，16家俱乐部亏损总额就高达40亿元[6]。……