李健 济钢集团有限公司

引言

投融资管理在企业财务工作中发挥着至关重要的作用，特别是对处在转型发展过程中的企业，更是尤为关键。因此，企业应该高度关注投融资管理体系的构建，明确规划目标和职能职责，制定切实可行的方案，为企业转型发展成功奠定坚实基础。

一、转型企业投融资管理现状

（一）缺少经营资金来源

随着国家供给侧结构性改革、推进去产能工作的力度加大，部分钢铁企业主业全线停产，导致一定时期内经营性现金流骤然减少，只能依靠政府奖补资金、资产处置资金收入维持生产经营。新主业的培育形成需要长期探索与实践，短期内转型发展受阻，对企业规模和效益影响很大。

（二）企业融资难度加大

由于失去钢铁主业，银行等金融机构不同程度进行抽贷或转移授信额度，企业能够维持的融资资源非常少。银行等金融机构受国家层面政策影响很大，在核心企业后续发展前景不甚明朗的情况下，银行给企业增加授信额度是几乎不可能的事情，这就导致企业内源资金枯竭，外部融资也受到很大阻力，形成资金链异常紧张的局面。

（三）经营业务分散，资金难以统一管理

核心企业主业关停，其权属单位仍然需要维持经营，但大多数子公司规模小、效益低，资金周转相对比较困难，所处行业分散，短期内难以聚焦新主业，企业总部形成碎片化管理的局面，特别是资金管理更是难以统一。

二、构建投融资管理体系的意义

加强投融资管理是企业转型发展需要，产业结构发生了本质性的变化，未来逐步聚焦新主业。企业要逐步实现强大总部的管理要求，要突出平台公司功能模式，在结构功能完备的基础上，进一步突出资金管理的控制功能，加强对投融资的管控职能。为更好地适应新业务的良性运转，需要建立更加完善的投融资管理体系，从而为企业更好的转型发展奠定基础。

三、投融资管理体系建立目标与规划

（一）总体目标

争取利用2～3年的时间构建企业投融资管理体系。一是满足企业战略规划发展的资金需求，根据未来生产经营、项目建设等发展规模，制定合理的融资规划；二是充分利用政策，完成权属子公司混改工作，推进部分子公司IPO工作，优化资本结构，增强企业活力；三是积极推进设立产业发展基金与重组并购基金，通过基金运作，积极探索市场化运作的投融资模式。

（二）投融资管理工作规划

1.关注企业未来战略发展方向

投融资管理既要服务于公司生产经营业务的，又要有前瞻性，对经营要起到引领的作用。投融资管理工作要时刻关注公司未来发展方向，在公司战略发展结构的总体框架下，根据公司核心能力、主导产业或业务相关的投资领域、投资方式等基本要素，结合新主业的形成，投资项目建设以及业务规模不断扩大，明确融资规模、配置结构、融资方式及时间进度，制定切实可行的投融资规划，保障投资与融资的协调匹配。

2.整合投融资业务

目前企业投融资业务比较分散，各权属单位均站在自己发展的角度考虑问题，没有形成集团整体的投融资运作，而且投融资模式单一。特别是企业目前仍处于构筑新主业的发展初期，考虑自身能力、公司规模、市场认可等因素，更应倾向于公司集中管理，这就需要对投融资业务进行整合，有利于强化资金运作，提升企业的融资能力，规范投融资业务操作，防范资金风险。

3.逐步实现多渠道融资

对于处于主营业务上升期的转型企业来说，债务融资是必不可少的，这也是公司运用财务杠杆的体现，债务融资也是最基础的，不管是对银行还是企业都是容易操作的，在一定程度上能起到资金池稳定剂的作用。在此基础上，随着公司发展的需要，应该考虑权益融资行为。一是充分利用政策，开展项目基金业务，引入该行业具有投融资能力的、有投资意愿和管理意愿的基金公司作为基金管理人，进行投融资结构的顶层设计；二是引进战略投资者实施混改，优化资本结构，增强企业活力。

4.逐步构建投融资管理体系

随着投融资业务的整合，相关管理制度更加规范化运行，结合企业不同的发展阶段的特点，吸引更多金融机构提供创新性产品服务于公司，产能调整专项资金到位后，投放到项目基金等高收益领域。争取利用2～3年的时间，逐步形成集团公司投融资管理体系。

四、管理部门工作职责

（一）财务部门发挥引领作用

1.协调组织投融资体系构建

突出总部融资功能模式，在结构功能完备的基础上，要进一步突出资金管理的控制功能，突出对投融资的管控职能。为更好地适应新模式、新业务的良性运转，协调组织相关部门建立公司投融资管理体系。

2.资金平衡总体规划

根据公司未来发展方向、存续业务规模提升、项目建设，合理预测、统筹规划公司年度、季度、月度资金收支情况及平衡状况，对资金余缺提出合理建议，制定相应措施。

3.融资管理

企业融资的规模、期限、结构等应与经营活动、投资活动等需要相匹配。实行统一管理的融资业务范围包括但不限于：银行综合授信（包括流贷、银承、信用证等）、债券发行（包括公司债、资产证券化、供应链融资等）、项目贷款、内部委托贷款、融资租赁、信托贷款、商业汇票贴现、外币融资、保函、保理、保险融资等行为。

4.设立基金工作

推进设立产业发展基金与重组并购基金，积极对接政府，利用相关政策推进新旧动能转换产业项目基金，配合中科院专业管理团队开展基金运作，成立有限合伙制企业，通过基金运作，积极探索市场化运作的投融资模式。

（二）规划部门侧重战略领域的发展培育

主要负责集团公司发展战略管理和规划管理，定期提供月度、季度及年度固定资产投资计划作为财务部资金平衡测算依据；向金融机构介绍集团公司未来规划产业发展方向、发展领域等情况；促进产业发展，尝试孵化培育融合型新兴产业，逐步提升新兴产业尤其是高端制造业的档次和规模。

（三）资产管理部门突出资本运作工作

主要负责资本运作方面工作，充分利用政策完成权属子公司混改工作，推进部分企业IPO工作，优化资本结构，增强企业活力；负责制定股权投资计划，作为财务部门资金平衡测算依据。

（四）运营管理部门关注生产运行质量

负责制定集团公司及权属子公司的总体生产经营计划，提出生产经营规模提升情况作为财务部资金平衡测算依据；负责科技创新管理、知识管理，梳理新产业形成的有价值的知识产权，作为创新型融资方式的依据。

五、制度依据和流程设计

（一）进一步梳理制定相关管理办法

结合企业转型发展的现状，需要重新制定完善《融资管理办法》《内部贷款管理办法》《担保管理办法》。细化融资管理办法，丰富融资渠道及方式，更适用于公司目前的转型发展实际状况；重新制定内部贷款管理办法，明确审批流程，突出考核约束；结合国资委及上级单位下发的担保文件，制定适用本公司的担保管理办法，增加市场化运作收费管理等内容；更加突出资金资源的优化配置，将子公司分类管理，把资金投放到符合公司转型发展领域并且较高收益业务上，实现资金使用价值的最大化；借鉴银行的管理思路，对各子公司分类管理，根据盈利能力、偿债能力、基础管理等方面情况，制定不同的信用等级，采取不同的资金政策。

（二）组织架构

梳理公司现有的各项融资业务，将目前在各子公司从事融资业务的相关财务人员择优并入投融资管理体系，再根据岗位设定对人员进行职责分工。

（三）相关职责和工作流程

1.制定相关职责

投融资管理部门根据公司未来发展方向、存续业务规模提升、项目建设，合理预测、统筹规划公司未来资金收支情况及平衡状况，对资金余缺提出合理建议，制定相应措施，是公司完成发展目标，实现健康、稳定发展的重要保障。

一是融资管理，主要是企业为实现既定的战略目标，在风险匹配的原则下，对通过一定的融资方式和渠道筹集资金进行的管理活动。企业融资的规模、期限、结构等，应与经营活动、投资活动等的需要相匹配；

二是风险防控，建立资金管理评估制度、事后追偿和处置制度、风险预警机制和突发事件应急机制，规范内部决策流程完整；

三是资金分析，定期分析集团公司资金情况，包括资金存量、内外部融资、资金使用效率、现金流报告等，及时发现资金管理存在的问题，提出建议和措施，为集团公司决策提供有力依据；

四是企业总部应该发挥各职能部门的专业优势，集思广益，体现集体智慧；加强深入调研工作，及时掌握权属公司的资金需求和发展定位等；同时，各部门加强有效沟通，为企业高质量发展提供决策依据。

2.规范工作流程设计

一是根据公司战略发展作出资金平衡规划报告，对未来资金需求进行预测分析；二是对融资成本和风险进行分析，如信用风险、市场风险、金融风险、政治风险分析等；三是选择合适的融资方式、融资对象等，编制融资方案计划；融资方案计划经公司审批后下达执行；四是与银行等相关金融机构沟通，提出融资需求，要求金融机构提供相应具体的融资模式；五是对整个融资过程进行评价，收集相关信息，发现生产经营管理存在的问题，编制融资分析报告，提出融资管理建议。

结语

规范企业的投融资行为，加强投融资管理，提升融资能力，提高资金使用效率和效益，有效防范财务风险，逐步构建企业投融资管理体系，是企业发展的重要工作之一，只有充分认识到这一点，才能让企业充满活力，从而能够更好地助力企业转型发展。