摘 要：投融资既是强化国有企业内部资金高速运转的措施之一，又是支撑国有企业实现高质量、可持续发展战略目标的重要途径，能够为国有企业积极贯彻落实国家战略方针、响应改革号召提供重要保障。本文主要阐述国有企业投融资概念的界定及特点，分析地方国有企业投融资的现实意义，探究地方国有企业投融资中存在的审计风险，并从拓宽融资渠道、构建融资结构、增加可行性分析、规范审计机制以及提升审计人员素养五个方面，深入研究地方国有企业降低投融资审计风险的具体措施，以期为其他国有企业投融资提供参考依据。

关键词：地方;国有企业;投融资;审计风险

引言：在新时代的背景下，地方国有企业投融资不仅可以为其谋取一定的经济效益，增强自身的核心竞争力，还能够进一步推动企业战略转型、深化业投融合，对国有企业长期、稳定发展具有重要意义。但是，现阶段在地方国有企业的投融资中仍存在诸多审计风险，既会在一定程度上限制企业投融资质量的提升，又会导致企业出现资产流失以及高额负债等情况，阻碍了国有资产更好地发挥自身的作用与价值。因此，地方国有企业提升审计风险意识，并及时采取具有针对性的风险抵御措施，已经逐渐成为其转型升级的必然趋势。

一、国有企业投融资概念的界定及特点

1.投资和融资的基本概念

所谓投资（Investment），即经济主体将自身闲置资金进行有效运作的一种经济行为，其主要资金来源于筹措所得或者延期消费等暂时闲置部分，以此用来购置金融资产或者实体资产，为了能够在未来获得与投资风险成正比的资本升值以及预期收益，进而达到维持现有资金财富的目的。

所谓融资（Financing），即企业进行资金筹集的过程与行为。具体而言，企业会根据自身的发展情况、生产运营情况以及资金使用情况等等，通过科学、合理的预测以及决策方式，依托资金获取渠道向企业的债权人或者投资者筹集资金，进而维持企业的正常运作，确保企业资金能够充分满足经营管理、项目开展以及日常成产运营等需求。

2.地方国企投融资的特点

地方国有企业的投融资部分与投融资平台十分相似，具体特点如下：第一，就理论而言，地方国有企业的投资业务主要以股权投资为主，其中股权的退出与投入是各类投资型企业的常态业务，并且其主要的业务收入为投资收益，缺少相应的实体性经营，但是部分地方国有企业在实际的生产经营过程中，为了进一步保障企业拥有足够的现金流开展了实体经营，包括运输管理、加工以及生产等业务;第二，地方国有企业的投资主要集中在社会发展规划、企业职能定位以及该地方的经济提升等方面，其中一些较为重大的投资需要获得主管部门的批准，其投资自主权相对薄弱;另外，由于地方对于融资方式的创新性要求较高，使得国有企业的融资压力较大且十分困难，并且其投融资的审计风险也相对较大，很容易出现资金流失等现象。

二、地方国有企业投融资的现实意义

1.谋求财务收益，提升市场竞争力

地方国有企业在进行投融资决策时，其根本目的是通过获取资金供给以及享受税收优惠等方式，参与到股权投资当中，同时利用股票价格干预的方式，达到相应的预期收益，为企业获取大量的财务效益。另外，地方国有企业通过投融资活动不仅能够进一步壮大自身的资本实力，全面巩固企业在整个市场以及行业中的战略地位，还不能够有效扩大企业经营规模，打破以往进入新行业、新市场的技术以及资金壁垒，确保企业的未来发展趋势能够与国家的政策方针以及战略要求相契合，更加接近目标市场的实际需求以及用户的个性化需求，最终实现提升企业核心竞争力、扩大市场占有率的效果。

2.助力企业转型，实现战略目标

通常情况下，企业在进行投资时，会重点考虑所要投资的项目与自身企业的匹配程度、分析项目的现金流情况，探究其是否能够对自身现有业务进行完善与补充，增强企业的市场竞争力以及能否通过这一投资获取到先进的企业管理方法以及成功经验，进而实现协调效应，推动企业实现战略转型。但是，在进行融资时却很少有企业重点考虑自身的战略发展因素，究其根本原因则是企业获得一定的融资已经十分不易，若想通过多种渠道获得融资可能也十分困难。因此，地方国有企业需要注意的是在进行融资时不仅需要考虑成本因素，也要根据企业自身的短期以及长期的战略发展目标、资产负债承受能力以及资金需求等方面进行综合分析，切忌因为某一融资渠道融资的可能性高或者融资成本较低就盲目选择。

3.加强内外协作，深化业投融合

地方国有企业在进行投融资决策时，激发其投资欲望的因素不仅在于能够为其获得一定的经济效益，更重要的是考察被投资企业的稀有资源、业务能力以及核心竞争力等，确保国有企业能够形成内外协作模式，进而为企业增强实现业投融合的深入发展模式。第一，在企业的内部协作方面，需要以整个企业的业务发展方向以及整体战略目标为核心，加强各兄弟公司、各部门以及集团总部之间的整体协作关系，确保企业的整体经济效益能够得到充分发挥，进而实现企业业务能力、战略以及资源等方面的协调，切实构建出一个新型的协调方式;第二，在外部协调方面，应积极发挥自身的资源以及品牌优势，与被投资企业一同探索出具有潜力的企业，并以此为依据有效弥补企业的技术短板以及内部战略措施，进而在产品创新、跨领域合作、内容创新以及营销推广等方面展开相应的协同业务，全面实现企业技术能力以及管理经验上的互补，提高企业的投资专业性以及投资水平。

三、地方国有企业投融资中存在的审计风险

1.融资渠道风险

现阶段，地方国有企业投融资受体制机制不健全以及市场经济条件不足等因素的影响，其融资方式主要以银行贷款为主，融资渠道过于单一，加上银行贷款的政策情况很容易受到国家政策以及市场整体环境等因素的影响，随时可能会出现放松货币或者收紧货币的可能性，进而给国有企业的贷款额度、利息以及归还期限等造成影响，导致地方国有企业遭受一定的融资风险。若国有企业无法通过拓宽融资渠道的方式，寻找多个融资途径进行融资，确保企业拥有充足的资金进行日常运营，那么企业就会很容易受到銀行贷款波动等因素的限制，促使企业的融资成本持续居高不下，无法充分且及时地分散市场以及系统所带来的融资风险。

2.融资结构风险

企业的融资结构会在一定程度上反映出企业对于风险的态度与偏好，进而形成相对保守或者是激进的融资类型。企业的融资规模需要根据自身目前的资金流、投资需求、经营需求以及能够承受的最大负债量等内容进行综合分析，进而制定出科学、有效的融资策略。如果企业未充分考虑融资的实际需求，而进行随意融资，不仅使企业的融资与实际发展方向相偏离，还会导致企业产生一定的高额负债。同时，面对紧张的资金流状况，部分地方国有企业可能会通过使用短期贷款的方式来偿还长期债务，即所谓的“取债偿债”，长此以往不仅会使企业的债务如同“滚雪球”一般越滚越大，若不及时偿还，还很有可能会导致企业面临破产的可能。另外，国有企业在融资前需要获得领导层以及相关责任人的同意与授权，并且经过主机把关的方式，综合分析融资渠道的安全性、企业可能获得的经济效益等等，进而最大程度降低企业的财务管理风险、运营成本风险以及融资结构风险。

3.资产流失风险

经济全球一体化以来，我国社会经济快速提升，在有效助推地方国有企业不断进步与发展的同时，对企业的内部管理模式提出了新的要求，需要国有企业在进行投资之前需要进行严谨的决策流程以及判断标准，否则很可能造成国有资产的流失。现阶段，虽然已经有部分地方国有企业认识到了投资前可行性分析的重要性，并制定了与之相对应的决策分析流程，在项目立项、研究以及投资决策等环节进行了深入研究，但是在实际的贯彻与落实时，以上所有环节均只是流于形式，进而导致国有企业的投融资出现一定的风险。同时，在进行投资之前的尽职调查，需要设计业务、法律、行业、财务等多个方面，若不进行深入的推进与开展，缺少客观性的分析与决策，则无法为后续的投资决策提供参考依据。另外，即使企业做了尽职调查，也很有可能仅掌握了被投资企业的10%-20%的基本情况，无法将被投资企业的全部情况充分地反映出来，因此需要国有企业相关工作人员具备敏锐的洞察力，并通过专业投资人的辅助与引领，科学规划项目投资前的风险分析与前景规划，进而降低国有企业出现资产流失的风险。

四、地方国有企业降低投融资审计风险的具体措施

1.全面拓宽投融资渠道

现阶段，虽然银行贷款是国有企业最常使用的融资手段，但是由于其很容易受到国家政策以及市场环境等因素的影响，进而给国有企业造成一定的融资风险。因此，地方国有企业应积极探索更多的融资渠道，例如债券筹资、海外融资、股票筹资以及融资租赁等，企业不必仅局限在单一的银行贷款中，并且通过对比选择的方式，选择出最适合自身企业发展的融资方式，进而有效降低国有企业的融资成本风险、其系统风险以及市场风险。

与此同时，随着融资渠道的不断变化，国有企业内部的组织形式也会随之发生改变，就股票筹资而言，不仅能够推动国有企业转变自身的经营机制，降低国有企业融资渠道风险，还能够确保企业在合法、合规的前提下获得更多的自主权，进而逐渐成为自负盈亏、良好约束、自主经营以及健康发展的竞争主体。另外，拓宽地方国有企业融资渠道，也能够为企业提供更为优质以及广阔的发展平台，优化内部的组织结构，全面提升企业的内部整合能力，且国有企业可以通过将租赁与加工装配、补偿贸易以及报销相结合的方式实现融资租赁，进而在提升技术引进以及设备使用效率的同时，进一步提升企业资金的运转率。

2.构建合理的融资结构

地方国有企业的融资方式、规模以及态度偏好，更大程度上取决于自身的财务管理方式。就企业融资结构而言，若筹集的资金过多，则不仅会增加企业的融资成本，还很有可能会造成一定的资金浪费，或者会使企业无法承受过多的负债，而增加经营风险;若筹集的资金不足，又会影响到企业未来业务的发展方向以及融资计划。因此，地方国有企业的财务部门应做到以下几个方面：

第一，充分考虑融资的安全性以及经济效益，并积极组织企业管理层以及专家进行决策判断，有效提升企业的融资正确性;在融资准备阶段，需要做好相应的风险综合评估，并结合自身的经营状况、对风险的态度、外部大环境以及能够承受的风险范围等因素，选择出最为科学的融资结构，同时灵活运用多种融资风险的管理措施，例如风险预防，构建出最为合适的资本结构以及融资期限。

第二，充分考虑企业的风险承受情况，确保企业具备较强的风险处理能力，能够承担融资过程中可能出现的风险情况，并以此为依据制定出具有针对性的预防措施，最大程度降低风险出现的可能性。另外，强化地方国有企业的融资结构，既能够促使企业形成多元化、多角度协调发展的格局，又能够进一步拓展企业在业内的影响力以及知名度，进而对产业的资源投资方、上下游企业以及竞争合作方等形成多方面的辐射作用。

3.合理规避资产流失

由于国有企业会涉及国有资产，其投融资决策需要具備更加科学以及严谨的程序，否则就会很容易导致国有资产出现流失等情况。因此，地方国有企业需要建立健全的投资体系，做好投资前的可行性论证与分析工作，主要包括以下三个方面。

第一，企业业务系统与战略契合度方面。国有企业需要综合评估，该项投资是否与国家相关政策相契合，与自身企业的未来业务发展以及战略目标相适应，即被投资企业的核心能力以及主营业务能够有效弥补国有企业能力不足以及资源不足等短板，推动企业的主营业务发展。

第二，行业规模与发展方面。针对行业的限制、发展规模以及未来趋势等方面进行调研分析，例如细分市场、行业产业链以及商业模式等，全面确保国有企业的战略发展能够与行业市场相协调，科学、合理地规避资金流失风险。

第三，潜在目标企业的评判标准方面。地方国有企业需要对被投资企业的核心竞争力、盈利能力、市场地位以及商业模式等进行分析，判断其是否能够满足国有企业既定的投资回报率，进而全面降低投资失败给国有企业造成的资产流失等不利影响。

4.科学规范社会审计机制

第一，引入评价制度。针对参与政府投融资机构及其运作项目审计的社会审计机构所完成的项目制定量化考核标准，并科学规范社会审计机构的信用评级制度，根据审计机构以及从业人员的从业记录、职责完成情况以及从业信用状况等方面对其进行等级划分，同时通过社会监督的方式约束审计人员的自身行为，确保其能够严格按照行业纪律、认真谨慎地完成国有企业投融资风险的审计工作。

第二，建立科学合理的奖惩机制。对一些信用优良、职责完成情况良好的社会审计企业，应给予一定的保障与激励，全面提升社会审计机构的审计质量以及审计效率;对一些存在徇私舞弊等不良行为以及造成审计风险的社会审计机构，通过相应的处罚机制，倒逼社会审计机构能够进行自身行为的约束。此外，应加大审计机构违规违纪的问题披露程度，确保国有企业投融资审计报告具有一定的客观性、公正性，还应在地方宏观经济的背景下，针对其整体经济运行情况提出建议，而非仅是提出绝对正确的管理意见，进而有效降低地方国有企业的投融资风险。

5.提升审计人员的综合素养

审计人员不仅是影响地方国有企业投融资风险的关键因素，还能够在一定程度上影响企业的未来经济走向。首先，在全面提升审计人员专业理论知识的同时，应进一步提升其政治素养，确保其能够正确认识当前地方、国内国际的竞争局面，树立正确的思想价值观念。其次，可以通过组织开展审计基本知识专题讲座的方式，增强审计人员的项目识别能力、风险识别能力以及业务水平，并且在“互联网+”的时代背景下，现代化信息平台层出不穷。基于此，也可以利用网络在线教育的方式，让审计人员及时了解并掌握现阶段最为先进的审计模式，进而全面其审计质量。

五、结束语

综上所述，在新时代的背景下，加强地方国有企业投融资业务，不仅能够帮助企业谋求一定的财务收益，提升市场竞争力，助力企业战略转型，实现高质量发展的目标，还能够加强企业系统内外协作，促使企业深化业投融合，增强市场占有率。但是，目前我国部分地方国有企业在实际的投融资中仍存在企业融资渠道单一、融资结构不合理以及缺少严谨的可行性分析等问题，在一定程度上增加了国有企业的投融资审计风险，限制了企业整体经济效益的提升。因此，地方国有企业应全面拓宽投融资渠道，构建合理的融资结构以及增强投资前的可行性分析，同时政府部门也应科学规范社会审计机制，提升审计人员的综合素养，进而最大程度降低地方国有企业投融资中的审计风险。

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作者简介：王仁彩（1968.07- ），女，汉族，山东省青岛市黄岛区人，本科，高级审计师，研究方向：审计会计