贺勇，李姿娴

【摘要】随着家族企业创始人临近迟暮之年以及家族人才的匮乏， 在面对日益激烈的国内外竞争环境时， 一些家族选择退出企业， 因此家族退出成为近年来家族企业传承研究中的一个新话题。 与蓬勃发展的实践相对应的是， 对家族退出的理论研究零散于各类文献， 缺乏整合和深入的研究框架。 通过梳理国内外关于家族企业、家族退出和家族企业传承的相关文献， 在对家族退出概念进行厘清与界定的基础上， 总结归纳了家族退出的动因、模式和后果， 提出基于家族退出文献的整合框架， 并围绕家族退出动因的理论分析、家族退出模式的选择、家族退出后家族财富的管理等对未来的家族退出研究进行展望。

【关键词】家族企业;家族退出;家族企业传承;创新研发;代理成本

【中图分类号】 F270     【文献标识码】A      【文章编号】1004-0994（2021）21-0121-9

一、引言

家族企业的治理与传承一直是学术界与实务界的热点议题。 作为民营企业的中坚力量， 家族企业在我国改革开放与社会主义市场经济的发展进程中做出了重要贡献。 家族企业由创始家族建立， 并由创始家族掌握企业的所有权和经营权， 家族成员往往直接担任管理层职责。 家族企业独特的社会情感财富使其在发展过程中享有更高的凝聚力以及良好的企业文化。 如何确保控制权、选择传承方式以及保留家族资产是家族企业在发展过程中面临的主要挑战， 以往文献也较多地关注了家族企业治理与家族控制的内在联系。……