谭小芬 邵 涵

一、引言

开放是国家繁荣发展的必由之路。党的十九大报告提出要“推动形成全面开放新格局”，2018年中共中央政治局第三次集体学习时强调，“要建设多元平衡、安全高效的全面开放体系，发展更高层次开放型经济”。资本市场是我国对外开放的重要窗口，近年来，我国资本市场对外开放步伐加快，针对股市、债市、期市等多项政策相继实施，开放的广度、深度、便利度不断提升，国际化进程成效显著。2014年4 月10日，香港证监会和中国证监会联合发布公告，批准上交所和港交所开展沪港股票市场的交易互联互通机制试点(下简称“沪港通”)，允许两地投资者通过各自所在的交易所买卖港股和A股。“沪港通”交易制度实施之前，境外投资者只能通过合格境外机构投资者(简称QFII)等渠道投资A 股，A 股处于相对封闭的状态。“沪港通”交易制度实施之后，香港投资者可以购买“沪股通”标的股票，投资限制也大幅度降低。2014年11月17日，“沪港通”正式开启，这是我国加强资本市场对外开放、引入境外成熟的投资理念，从而逐步改善投资者结构、提高资本市场运行效率而进行的重要尝试(1)来源：《证监会答复关于沪港通的相关问题》，http：//kuaixun.stcn.com/2014/1118/11856329.shtml。，将使我国资本市场与世界联系更加紧密，进而从多方面给我国资本市场和宏观经济运行带来深远影响。作为我国资本市场对外开放的重要窗口，“沪港通”对引入境外资本发挥了重要作用。2015年，“沪股通”的总成交金额达到1.4万亿港元，投资者持股市值达1 200亿元。……