杨利　张博伟

科技型中小企业的发展推动了河南省经济的高质量发展。近年来，河南省在政策支持方面给予中小企业很大帮助，如与多家银行签科技贷款合作合同，为企业贷款提供担保等。2020年，“科技贷”支持了805家企业，贷款39.16亿元。科技贷款支持科技型中小企业和高新技术企业396家，贷款金额19.5亿元。但是，河南省科技型中小企业发展依然受到资金约束，需要各种融资。而河南省科技型中小企业整体实力还比较弱，再加上自身高收益、高风险、成长的周期短等特征，使得传统的融资渠道和融资方式很难去解决这些融资问题。

考虑到数据的可得性，本文选取河南省在新三板挂牌的科技型中小企业。根据中国科技网数据显示，截止到2021年，河南省科技型中小企业75家。本文使用上市公司的数据，数据来源主要是新浪网、巨潮资讯网等机构。所用数据主要从企业年报上摘取原始数据，并通过简单处理计算出相关的数值。

一、河南省科技型中小企业融资的现状分析

1.融资渠道现状。中小企业的融资渠道可以划分为内源性融资和外源性融资，这是对企业融资渠道的总体总结。在抽样调查中发现，河南省科技型中小企业的融资方式主要有股权融资、境外债务融资、银行贷款、租赁融资、应收账款融资、信托融资等。根据研究的样本显示，有60%的公司选择了股权融资，其中21.33%的为定向增发，公开和非公开发行股票、A轮等占比38.67%;有60%的公司选择了银行贷款，其中向股东或者其他公司借款（股东自筹）占比53.33%;再就是应收账款融资占比24%，其中应收账款质押是10.67%，应收账款转让是13.33%;最后是租赁融资，75家公司中有15家，占比24%。根据以上数据可以看出，河南省科技型中小企业的融资渠道现状，获得融资最多的融资方式是增发（定向增发）、银行借款、借款（自筹），其中定向增发日益成为重要的融资渠道。

2.获得贷款支持现状 。根据调查的样本显示，75家公司中有45家公司向银行进行了借款，可以看出河南省科技型中小企业获得贷款支持最主要的就是银行，而最能凸显这一现状的就是竹林松大科技股份有限公司先后向银行借款金额多达42笔。30%的企业没有向银行进行贷款，没有获得银行的信贷支持。近几年，河南省的“科技贷”对科技型中小企业进行了贷款支持，333家银行经营机构4年多为科技型中小企业贷款近40多亿，成为科技企业的“赋能器”。

3.融资成本现状。企业在融资的过程中，首先要有一定的支付能力，因为企业在融资过程中需要支付一定的费用，在向商业银行申请贷款融资的过程中，会产生一系列的贷款费用，如手续费、抵押等级费用、担保费等，这些是企业在融资过程中需要一次性支付的成本费用。在资金占用和使用期内需要不定期支付费用，向银行贷款和他人（公司）需要支付的利息，租赁融资时支付的租金，股票融资向股东支付的股息，这些都是资金使用费用。

4.可抵押资产现状。河南省科技型中小企业可以抵押的资产总体上划分为有形资产和无形资产。在进行资产抵押的时候存在抵押率，河南省的银行抵押贷款的抵押率一般为70%左右。可抵押的有形资产有生产设备、原材料、半成品、产品;无形资产就是技术、知识产权。知识产权质押就是使用专利，注册商标垄断和版权等知识财产的知识产权持有者，按计划偿还资金本金和利息的金融活动。根据中登网的资料，在研究的企业样本中，所有的公司都有自己的专利，也就是所有的企业都有无形资产，有20%的企业进行了租赁融资。

二、河南省科技型中小企业融资存在的问题

1.企业融资渠道单一。河南省科技型中小企业的融资方式主要是内部融资和银行贷款，方式非常单一。比如河南省寰宇信息技术股份有限公司和洛阳宇航重工科技股份有限公司只通过银行借款和借款融资，再比如郑州贝博电子股份有限公司融资只向银行进行了两次贷款。根据数据显示，在河南省的科技型中小企业在融资过程中，60%以上的企业通过自有资金进行维持，50%以上的企业获得的资金主要来源于股东资本和企业利润。

通过对河南省新三板挂牌的75家科技型中小企业的研究发现，这些企业的融资渠道主要是增发和定向增发。如2014年至2020年11月，郑州静安网络科技有限公司对新三板进行了6次融资、1次战略投资和4次定向增发，因为企业没有上市，无法面对公共财政股权融资，导致企业融资方向狭窄。

2.获得银行贷款难。河南省有不到20%的科技型中小企业从银行或者国家貸款等外部融资方式获得资金，有40%的企业没有选择向银行贷款，不难看出，获得银行贷款很难。商业银行贷款期限短，流动性高，而新三板市场流动性差，不利于新三板挂牌企业贷款。贷款是科技型中小企业的主要获得资金的方式，但从银行成功申请到贷款的企业寥寥无几。

3.企业融资成本偏高。企业在贷款时支付的贷款利息除了基本利息，还需要支付比大中型企业借款更高的浮动利息，浮动利息一般占20%以上;除了银行之外还有金融机构，对比下来，利息一年期贷款要高40%，通过研究发现，有44%的企业通过金融机构进行了融资，无形之间多支付了很多费用，增加了企业的融资成本。科技型中小企业还需要支付占贷款金额3%的担保费。大多数金融机构在发放贷款时，都会以备付利息的名义扣除部分贷款本金，在实际贷款中，企业手中的金额仅为贷款金额的80%，抵押登记评估费一般占贷款的20%，这些高昂的融资成本阻碍了河南省中小科技企业的融资。

4.可供抵押资产有限。科技型中小企业不仅可抵押的建筑，生产设备少，而且它的原材料不能抵押，如果抵押了，企业就无法进行生产了，无形资产并不能被很好利用，对企业的融资并没有什么帮助。科技型中小企业实力低，规模小，并且注重于研发，不像传统的大的企业拥有的固定资产多，相比之下，科技型中小企业可抵押的资产几乎为零，实际上，很多企业的设备都是租赁来的。

三、缓解河南省科技型中小企业融资难的对策建议

1.拓宽融资渠道。河南省科技型中小企业除了股权融资和银行借款，也可以进行私募债，审批的时间快，流程也相对简单，对资金使用的监管也比较宽松;通过优先股融资，优先股融资可以让企业股东在保持控制权的同时，让投资者享受分红，吸引投资者;通过做市商，确定企业股票的价值，接受投资者的买卖要求，证券投资公司可以使用自有资金参与新三板交易，为客户开立新三板提供了方便，调动整个新三板市场的流动性，增加投资量。市场活跃了，投资者就多了，获得投资的机会也就大了。

2.银行降低贷款门槛。银行降低其贷款门槛也方便河南省科技型中小企业进行融资信贷。全国性银行要应用定向降准的政策，合理让利，在挂牌企业进行无形资产进行抵押的时候，可以适当降低贷款利率;银行提高风险承担能力，加强风险识别判断，更新传统的管理理念，不需要前景广阔的科技型中小企业提供足额的担保;银行简化融资信贷的流程，把审批权限进行下放，简化贷款的流程。

3.加强金融创新，提升金融服务。加强金融创新，发挥政府的职能，鼓励金融机构创效增收。商业银行根据行业状况和市场情况，及时创新，拟定合理的服务价格。企业也要根据市场的需求，不断创新，研发出企业独有的新型产品。提升金融服务，减少贷款的流程，掌握好科技型中小企业第一还款来源，银行和金融公司适当的降低贷款的利息，根据现金流量情况掌握贷款，研发出适合科技型中小企业业务发展的信贷产品。建立健全中小企业的担保机构，明确服务对象和担保的范围，进行专项性担保。河南省政府对担保机构的设立与运行要积极支持，减免相关的税费，从而使担保机构针对科技型中小企业的担保费用适当降低，从而减少企业的担保费用。建立中小企业融资服务中介，很多企业对于银行贷款的流程和准则不太了解，在银行和企业之间设立一个专门的中间机构，尽可能地帮助企业缩短流程，帮助河南省科技型中小企业了解怎样更容易、更节省时间地去银行贷款。

4.完善知识产权管理和评估方法。在研究的75家中小型科技型企业中，拥有最多的就是知识产权，企业设立知识产权部门，指定知识产权管理专员，设置知识产权管理制度，以此来加强对知识产权的管理。完善知识产权评价指标体系，完善和优化知识产权评价方法和模型。不同类型的知识產权具有不同的特点。要进一步研究和明确不同类型知识产权价值评估方法的模型选择和结构框架，形成相对规范的知识产权评估参数指导方案，推动期权定价法、模糊定价法等新方法、新模型的开发应用，推动创新评价模型在知识产权评价中的应用，构建了基于数字经济时代，考虑知识产权价值驱动因素和特征的新的评估方法。加强针对不同评估目的的知识产权评估研究，完善和补充相应的评估标准。随着河南省经济的快速发展，未来以知识产权交易和投资为目的的知识产权价值评估将不断增加。同时，以质押融资、知识产权证券化和诉讼为目的的知识产权评估业务也将大幅增加。有必要进一步研究不同评估目的下知识产权价值评估的路径和方法，深入研究企业特点和评估思路与方法。