万静文

一、公司概况

特变电工股份有限公司成立于1993年，于1997年在上海证券交易所上市，总部位于新疆昌吉市，经营范围包括变压器、电线电缆及其他电器机械材料的研发、制造、销售等涉及输变电产业、新材料产业、新能源产业。成立至今致力于产品技术的研发，形成了自主创新优势，如今已经成为中国重大装备制造业的龙头企业、国家级重点高新技术企业，是中国最大的变压器研制基地，其中变压器年产能居世界第三，亚洲第一。

二、财务报表分析

特变电工的财务报表分析主要以特变电工2017-2019年的财务报表为基础，从资产的保值性、周转性、盈利性和偿债能力方面的财务指标来纵向评价其资产质量。通过对近三年相关指标的变动，结合相应指标所代表的含义，分析特变电工2017-2019年资产的变动情况，并分析这些变化背后的原因及对企业的影响。

1.资产保值性分析。①应收账款保值性分析。从报表中可以看出特变电工2017年-2019年应收账款余额分别为1220276.5万元、1209665万元、1294017.8万元，就2018年到2019年而言，应收账款增加了843.53万元，较同期上升了6.97%。2019年度公司实现营业收入3698004.86万元，上年同期数为3965552.78万元，较同期下降6.75%。就坏账损失率而言，特变电工三年间呈上升趋势，从2017年的6.13%上升到2019年的6.3%，涨幅略大。其中2017年到2018年是由于销售收入的增加引起产品赊销的增加，进而导致坏账准备的计提有所增加。但2019年特变电工的销售收入相较于2018年下降了6.75%，销售收入没有增加，而应收账款却增长了，主要原因是赊销的增加，使得坏账准备计提有所增加，由此可推测，2019年特变电工的坏账损失率的增加是企业为了应对市场竞争，促进产品销售，在销售环节采用了比较宽松的信用政策，赊销增加，应收账款的回收难度增大。……