钟烨

【摘要】文章基于2007—2017年沪深A股上市公司高管出生地的方言数据，以董事长与总经理的方言距离衡量两者间的文化差异，研究了高管团队文化差异对企业创新的影响及影响机制。研究表明：董事长与总经理的文化差异与企业创新显著正相关，运用工具变量、PSM-DID等方法缓解内生性后，结论依然成立；当股权制衡度高和外部正式制度环境水平高时，董事长与总经理的文化差异对企业创新促进作用更显著；机制检验发现，董事长与总经理文化差异通过缓解融资约束和提高内部控制质量促进企业创新。

【关键词】文化差异；方言；企业创新；内部控制； 融资约束

【中图分类号】F275

一、引言

根据国家统计局公布的《全国科技经费投入统计公报》显示，我国研究与试验发展（R&D）经费持续增长。R&D经费从2000年的896亿元，增长至2019年的22 143.6亿元，近20年增加了23.7倍。2019年各类企业R&D支出占全国R&D经费支出比重高达76.4%，企业是R&D经费支出增长的主要力量。因此，建设创新型国家和实施创新驱动发展战略须提高企业创新能力。

高管作为创新决策的主体，是影响企业创新的重要因素。高阶梯队理论认为高管是有限理性的，其战略决策受特质影响[1]。此外，考虑到战略决策是高管团队互动的结果，高管团队异质性对战略的影响也不容忽视[2]。学者们对高管团队人口特征异质性的研究结论不一：一方面异质性使高管的信息和知识互补，不同意见在讨论中得以完善，从而提高创新决策的质量；……