曹兆文，李秋宏

(重庆理工大学 经济金融学院， 重庆 400054)

一、引言

改革开放40多年来，中国房地产业发生了翻天覆地的变化，取得了巨大发展成果。房地产业的高速发展，不仅使中国的GDP快速增长，也极大改善了居民的居住条件，加快了中国城市化的进程[1]。但是，在中国房地产业繁荣发展的背后也同样潜藏着许多危机。比如，房地产的过度开发和投机导致了房价过高(这一点不管是从房价收入比、房价租金比和实际房价水平都能得到体现)，使得居民的基本住房刚需无法得到满足[2]。不仅如此，高房价催生的楼市泡沫也给金融市场带来巨大风险，使政府陷入两难境地，一方面担心过于严厉的调控手段使已经存在的泡沫破裂，另一方面又担心其继续膨胀，从而增加整个金融市场的运营成本[3]。还有，房地产业过度繁荣带来的高额利润引起了社会资本的竞相追逐，使社会资金大幅度地向房地产业倾斜，从而使整个社会资源配置出现失衡，中国的产业结构迟迟无法完成升级。更加严重的是，房地产业的暴利使社会财富在短期内流入少数人手里，极大影响了居民收入分配的公平性，居民消费出现了严重的挤出效应[4]；另外，房地产业过度发展也滋生了贪腐行为，各地虽颁布了许多法律条文，但政商勾结的现象还是屡禁不止，时刻影响着社会稳定[5]。

虽然政府早已察觉房地产市场存在的问题，也多次发布相关的调控政策，包括限贷政策、“限购令”政策等，但总体来说不尽如人意。……