范从来

(南京大学 长江三角洲经济社会发展研究中心，江苏 南京 210093)

2008年国际金融危机爆发以前，经济稳定与金融稳定之间的关系通常被认为是一致的，专司价格稳定的货币政策足以确保经济稳定发展和金融安全运行。但近十多年的实践充分表明，伴随经济系统的日趋复杂，经济周期与金融周期开始显著分化甚至出现背离。2019年2月22日，习近平总书记在中共中央政治局举行的第十三次集体学习中指出，“经济是肌体，金融是血脉，两者共生共荣”。那么，从政策层面出发应该如何创新宏观调控以缓解两者的矛盾、促进两者共生共荣呢？针对于此，由高洁超撰写的《金融风险、影子银行与宏观调控的创新》一书，以近年来我国经济稳定与金融稳定的分化为起点，深入系统地探讨了货币政策与宏观审慎政策双支柱框架；以影子银行为抓手，剖析了金融风险的形成原因和后果；在详细分析货币政策和宏观审慎政策的转型与创新基础上，提出了双支柱政策的协调路径和完善空间。该项研究为理解近年来我国宏观调控框架的改革逻辑和未来可能的发展方向提供了重要启示。

该书共分为五章。第一章首先对中国的金融风险进行了概述，指出脱实入虚是扭曲经济与金融共生关系的关键诱因，然后陈述了关于经济稳定与金融稳定关系的经典诠释和当代背离，指出货币政策和宏观审慎政策配合的必要性。第二章在分析商业银行转型趋势的基础上，从宏观政策的不确定性角度讨论了我国影子银行快速扩张的原因，并定量研判了影子银行活动的风险特征。……