王 满，陈珍红，马 影

(东北财经大学会计学院，辽宁 大连 116025)

一、引 言

风险承担是企业决策者对预期结果和相关现金流充满不确定性的项目进行分析和选择的过程，是对企业决策者的风险偏好和风险承担能力的综合反映。合理提高企业的风险承担水平不仅在微观层面有利于帮助企业获得更高的投资收益率，提高企业经营绩效和股东财富，还在宏观层面有利于积累社会资本，推动技术创新，促进经济的长期增长[1][2][3]。特别是在我国经济发展已经进入增长趋势稳步放缓和结构再平衡的新形势下，适当提高企业风险承担水平，对于培育新的发展动能和推动经济结构转型至关重要。然而，高收益通常伴随着高风险。过度激进的冒险行为反过来会威胁企业自身的发展，降低企业经营的稳定性，甚至引发破产危机，为资本市场与宏观经济带来隐患。因此，根据企业自身的资源禀赋，权衡潜在收益与风险，选择合理的风险承担水平，成为企业成长乃至经济发展的重要议题。

企业风险承担决策首先取决于内部决策者的风险态度，而企业的实际控制人则在很大程度上决定着他们的风险态度。《世界移民报告2020》指出，我国是2019年世界第三大国际移民来源国，居住于中国以外的移民人数为1070万。其中，民营企业家是重要的移民群体。现有研究指出，民营上市公司实际控制人拥有境外居留权的比例约为10%，且在持续上升[4][5]。实际控制人拥有境外居留权已经成为资本市场和公司治理中不容忽视的现象，引发了理论界与实务界的广泛关注。……