历史改革经验可为当下的改革实践提供新启示。本文在总结2003年农村信用社改革中推动的“专项票据兑付”经验的基础上，对当下正推动的新一轮专项债支持中小银行补充资本提供建议。文章指出，此次专项债支持中小银行特别是小微银行补充资本，应从上一轮的“花钱买机制”思路转向“入股强化治理”，完善机构治理才能实现农村普惠金融大发展。

为拓宽中小银行资本补充渠道，提高中小银行服务实体经济特别是普惠领域的能力，地方政府以专项债形式向地方中小银行注资，成为缓解中小银行特别是小微银行（包括农信社、农商行、农合行、村镇银行，下同）“资本荒”的创新方式。以专项债形式为小微银行注资能提升其资本总量，保持适当的资产扩张能力，增强县域和农村普惠金融的投放力度。更重要的是，可借助注资的形式，推动地方小微银行优化股权结构、强化公司治理，亦将成为推动县域特别是农村金融改革的重要抓手和促进普惠金融发展的重要举措。

从过往农村金融改革历程看，以资金支持的形式提升小微银行治理能力，防范金融风险，促进农村金融发展并非首创。2003年开始的农村信用社“专项票据兑付”，通过“花钱买机制”的思路，支持其化解不良资产和历史包袱，推动其优化公司治理、强化服务能力，成为新世纪以来农村金融改革资金投入力度最大举措，取得了较好成效。在当下新一轮向小微银行注资的背景下，总结反思“专项票据兑付”经验教训，能够更好推动和做好当下小微银行资本补充工作。……