“十四五”规划和2035年远景目标纲要提出，要建设现代中央银行制度，完善货币供应调控机制。本文指出，在中国货币政策目标体系、工具体系和利率传导体系已经取得明显进步的基础上，可以积极探索央行自主购买国债，实现央行资产负债表的适度扩张，增强央行对国债收益率曲线的影响力，进一步改善利率传导，有效支持实体经济的发展。

“十四五”规划和2035年远景目标纲要提出，要建设现代中央银行制度，完善货币供应调控机制。根据中国人民银行（以下简称“央行”）的解释，现代中央银行制度是中央银行为实现币值稳定、充分就业、金融稳定、国际收支平衡这四大任务而设计和实施的现代货币政策框架、金融基础设施服务体系、系统性金融风险防控体系和国际金融协调合作治理机制的总和。本文聚焦货币政策框架，即通过健全货币供应调控机制，保持广义货币（M2）供应量和社会融资规模增速同反映潜在产出的名义国内生产总值（GDP）增速基本匹配。笔者建议，在中国货币政策目标体系、工具体系和利率传导体系已经取得明显进步的基础上，可以积极探索央行自主购买国债，实现央行资产负债表的适度扩张，增强央行对国债收益率曲线的影响力，进一步改善利率传导，有效支持实体经济的发展。

近二十年中国货币供应的简史

自2000年以来，中国货币供应模式一直在不断演变。央行主要通过调整资产负债表规模和存款准备金率对M2进行管理。……