穆香山

摘要：在社会的不断发展过程中，中小企业已经逐渐成为了我国经济进步的中坚力量。但中小型企业由于其规模限制问题，致使其融资手段较为单一，融资较为困难，这也是中小型企业发展道路上所面临的问题之一。本文围绕着信用风险展开论述，建立中小型企业Logistic模型，并对模型进行实证研究，同时深入分析得出相关结论提出防范风险措施，以供相关行业参考。

关键词：信用风险;中小型企业

1.Logistic模型构建

在如今时代，可以说企业信用是企业发展的基础保障。因此，企业应当加大对自身信用风险的关注力度。在此，本文对中小企业进行分析，根据其实际的违约概率信息来建立信用违约预警模型。

1.1选取研究样本

本文所构建的企业信用违约预警模型是依据多家企业信息来进行的，其中包含有制造业、服务业、科技类、销售业等等。笔者利用相关技术在数据库中收集有42家中小企业的年度财务报表，经过相关标准的筛查获取到有效真实的数据。

1.2选取风险指标

选取风险指标主要是根据中国银行对于企业信贷方面的评级进行，并且在选取的过程中将中小企业各自的融资情况和其自身的发展程度作为参考。笔者在违约预警模型构建的过程中选取23个财务风险指标，其中包含有企业的盈利能力、还债能力和发展能力等等。

1.3基于Logistic的模型构建

建立 Logistic 回归模型：

将第i个公司的因子得分矩阵设为Zi，根据企业信用的违约概率来预警中小型企业的信用风险，当企业无违约情况时记为1，反之记为0，判定结果为非连续变量，因此中小企业的信用违约概率和Zi的关系如下：